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世界煤炭市場(chǎng)不確定性分析

  2004-12-17
     
   

  隨著煤炭需求的迅猛增加,在各個(gè)煤炭市場(chǎng)價(jià)格和運(yùn)費(fèi)穩(wěn)定的局面已不復(fù)存在。在過(guò)去
的幾個(gè)月中,煤炭的高價(jià)都讓人吃驚,很難預(yù)測(cè)將來(lái)的市場(chǎng)。

  自從2004年初焦煤和電煤的價(jià)格提升到一個(gè)歷史性高度后,整個(gè)煤炭市場(chǎng)便向著實(shí)力越
來(lái)越強(qiáng)的方向邁進(jìn)。經(jīng)過(guò)與復(fù)蘇的貨運(yùn)市場(chǎng)聯(lián)合,煤炭消費(fèi)者現(xiàn)在正不得不支付比2003年同
期多1倍的價(jià)格來(lái)購(gòu)買他們需要的煤炭。由于近期內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格和運(yùn)費(fèi)都沒(méi)有降低的可能,消
費(fèi)者也許將會(huì)尋找便宜的可替代的燃料來(lái)打破現(xiàn)狀。

  1 出口量迅速增加

  隨著去年考提姆.普瑞瑪(Kaltim Prima)、PT奧特明(PT Arutmin)兩家公司躋身煤
炭市場(chǎng)和斯卡塔(Xstrata)購(gòu)買MIM的因素,4大煤炭生產(chǎn)商BHP比利頓(BHP Billiton)
、安格魯爾(Anglo), 力拓(Rio Tinto)和斯卡特格蘭考(Xstrata/Glencore)最
近減少了他們的市場(chǎng)投放量。為控制這些公司在中國(guó)以外生產(chǎn)過(guò)多的煤炭,歐盟將進(jìn)一步關(guān)注煤炭市場(chǎng)行情來(lái)避免任何違反公平競(jìng)爭(zhēng)的行為。

  同時(shí),如今的煤炭市場(chǎng)是賣方市場(chǎng),而不是買方市場(chǎng)。市場(chǎng)的基本準(zhǔn)則清楚地顯示提高
煤價(jià)形成的需求總比“四大公司”瓜分市場(chǎng)從而來(lái)提高價(jià)格要好得多。2003年,發(fā)現(xiàn)包括中
國(guó)在內(nèi)的主要煤炭生產(chǎn)國(guó)的出口煤量都有所增長(zhǎng)。

  澳大利亞煤炭的出口以5%左右的速度持續(xù)增長(zhǎng),并且在2003年達(dá)到213Mt,而在2002年它的出口額為201Mt。對(duì)于增長(zhǎng)來(lái)說(shuō),焦煤的增長(zhǎng)幅度比較大(達(dá)到8Mt)而電煤的增幅在5Mt。當(dāng)前這種高速增長(zhǎng)帶來(lái)的擁堵正在使紐卡斯?fàn)柛蹞頂D不堪,若再增加電煤的出口量則紐卡斯?fàn)柛蹖⒉辉儆袛U(kuò)容的空間。這種情況同時(shí)還波及到了昆士蘭州的一些港口。

  盡管有報(bào)告指出中國(guó)2004年的煤炭出口增幅不會(huì)過(guò)大,但仍然會(huì)增加8.5~9.3Mt。其中
主要為電煤,出口量將達(dá)到72Mt,而2002年為64Mt。由于中國(guó)國(guó)內(nèi)的需求增加和煤炭
市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格的提高,許多專家都預(yù)測(cè)中國(guó)出口煤炭的增速在2004年回落。澳大利亞的ABAR
E公司希望2004年出口量與2003年類似,雖然其他方面都預(yù)測(cè)說(shuō)在電煤出口方面會(huì)減少5~10
Mt。

  2 印度尼西亞——位居第二的出口商

  印度尼西亞在2003年成為世界第2大電煤出口國(guó),由于煤礦數(shù)量的增加,從數(shù)據(jù)上初步
可預(yù)測(cè)2004年出口量將接近100Mt。這將使印度尼西亞超過(guò)南非、中國(guó)(南非和中國(guó)2003年
出口量稍高于70Mt)。能在電煤出口量方面超過(guò)印度尼西亞的國(guó)家是澳大利亞,不過(guò)這種優(yōu)
勢(shì)可能會(huì)在2004年由于基礎(chǔ)設(shè)施的瓶頸而制約。

  印度尼西亞KPC和奧特明(Arutmin)2大煤礦的擁有者布明·瑞雪斯(Bumi Resources
)早已認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn),并打算在電煤和焦煤2大領(lǐng)域擴(kuò)大其產(chǎn)量。另外一些大公司,如PT艾
得奧(PT Adaro)、袞恩.巴燕(Gunung Bayan)、印度煤公司(Indominco)、百瑞(Bera
u)和肯地考(Kideco)公司也都打算在2004年擴(kuò)大他們的出口煤量。

  假如運(yùn)費(fèi)在一段時(shí)間內(nèi)居高不下,印度尼西亞在地理位置方面離東南亞較近的優(yōu)勢(shì)將提高其競(jìng)爭(zhēng)力并有助于其擴(kuò)充市場(chǎng)并更具競(jìng)爭(zhēng)力。由于大多數(shù)生產(chǎn)商是自己管理各自的運(yùn)營(yíng)系統(tǒng),擴(kuò)大出口要比澳大利亞的一些港口和理查得港口(Richard Bay)這些主要靠國(guó)家計(jì)劃擴(kuò)張的地方更為迅速。

  3 2003年哥倫比亞出口煤炭達(dá)45Mt

  2003年,哥倫比亞第一次出口煤量達(dá)45Mt。與美國(guó)不同的是哥倫比亞的科瑞劍(Crreej
on)和瑞夢(mèng)得(Drummond)煤炭公司對(duì)需求的增長(zhǎng)反應(yīng)快速,并在2003年的出口中創(chuàng)下新
的記錄。估計(jì)俄羅斯也同樣在2003年增長(zhǎng)6~7Mt的情況下度過(guò)了一個(gè)豐收年。

  2003年所有的大出口商都希望煤炭產(chǎn)量特別是電煤產(chǎn)量繼續(xù)增加,然而2002年并沒(méi)預(yù)測(cè)到會(huì)出現(xiàn)煤炭吃緊。那么煤炭需求源于何處?

  亞洲,日本已成為新需求的主要源泉。2003年新增電煤消費(fèi)9.0Mt。導(dǎo)致電煤進(jìn)口首
次達(dá)100Mt這個(gè)歷史性突破。上述增長(zhǎng)與煉焦煤的進(jìn)口量不相協(xié)調(diào),但日本仍計(jì)劃在2004年
進(jìn)口煤量增加2~3Mt。韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣和菲律賓也已在2003年將各自的進(jìn)口量提高了2~3Mt。

  中國(guó)進(jìn)口電煤量有所下降,隨著2003年焦煤進(jìn)口增長(zhǎng)2.0Mt,中國(guó)已成為重要的焦煤進(jìn)
口國(guó),而且這一增長(zhǎng)將會(huì)在2004年翻番。

  4 澳大利亞對(duì)煤炭需求作出回應(yīng)

  雖然在幾個(gè)月前煤價(jià)還曾讓他們吃驚不已,但在歐洲購(gòu)買商們已商榷好了2004年下半年
的價(jià)格時(shí),太平洋地區(qū)絕大多數(shù)煤炭消費(fèi)者都表示接受2004年上漲了的價(jià)格。在日本、韓國(guó)
和中國(guó)臺(tái)灣許多電廠項(xiàng)目都因?yàn)槊禾績(jī)r(jià)格上漲而擱淺,而有些項(xiàng)目則因?yàn)閷?duì)市場(chǎng)變化過(guò)快的形勢(shì)猶豫不決而最終失去。

  首輪磋商還在日本鋼鐵(JSW)和澳大利亞的焦煤出口商之間進(jìn)行。2003年協(xié)定中間價(jià)格為40.00美元/t,受綜合因素影響,2004年每噸煤價(jià)提高量超過(guò)了10美元。加拿大和美國(guó)使焦煤資產(chǎn)合理化的做法導(dǎo)致了出口的減少,而澳大利亞是焦煤生產(chǎn)大國(guó)并且對(duì)擴(kuò)大焦煤的出口有濃厚的興趣。2004年初力拓(Rio Tinto)公司期待已久的昆士蘭州布文基(Bowen Basin)的海爾·克里克(Hail Creek)煤礦第一批煤炭出港,但供需仍不平衡。

  中國(guó)在2003年增加了超過(guò)1.5Mt的焦煤進(jìn)口,2004年這一數(shù)字還在增加?紤]到加拿大煤炭輸出能力有限,現(xiàn)在焦煤購(gòu)買者不得不接受出售者開(kāi)出的任何價(jià)格。早期的價(jià)格結(jié)算 預(yù)示將會(huì)有超過(guò)10美元的增長(zhǎng),同時(shí)歐洲的購(gòu)買者也希望價(jià)格保持在這個(gè)水平上,亞洲、印度和南美的購(gòu)買者則希望更進(jìn)一步地放開(kāi)市場(chǎng)。這些并不包含運(yùn)費(fèi)在內(nèi)。當(dāng)前澳大利亞煤炭的FOBT價(jià)格已經(jīng)迅速超過(guò)60美元/t,一些美國(guó)人接受的FOBT價(jià)已經(jīng)超過(guò)70美元/t。

  5 價(jià)格持續(xù)上漲

  經(jīng)與日本電力談判,電煤的價(jià)格已最終確定,但主要方是澳大利亞將FOB價(jià)格提高到4
5.00美元/t,甚至還多。如果得到了這個(gè)價(jià)格,他們會(huì)從中獲取物價(jià)上漲帶來(lái)的最大好處。
與澳大利亞價(jià)格不同的生產(chǎn)商2004年1月煉焦煤價(jià)格為45美元/t,而在電煤現(xiàn)貨市場(chǎng)煤價(jià)已
經(jīng)超過(guò)了46.00美元/t FOBT,日本鋼廠同意消費(fèi)者可接受的不同價(jià)格上可看出煤炭?jī)r(jià)格的飛速變化。

  6 購(gòu)煤更加困難

  亞洲主要的煤炭消費(fèi)者與澳大利亞主要的煤炭供應(yīng)者進(jìn)行了協(xié)商,其中印度尼西亞和中國(guó)的談判還在進(jìn)行當(dāng)中。

  隨著市場(chǎng)轉(zhuǎn)為賣方市場(chǎng),在煤炭生產(chǎn)領(lǐng)域的商家聯(lián)合起來(lái),一定程度上孤立了消費(fèi)者。這是由于過(guò)去幾年中消費(fèi)者對(duì)煤炭生產(chǎn)進(jìn)行直接投資造成的,雖然日本消費(fèi)者特別是日本鋼鐵現(xiàn)在正開(kāi)始擴(kuò)大焦煤產(chǎn)業(yè)的投資。歐洲主要電煤和焦煤的消費(fèi)者準(zhǔn)備對(duì)煤炭項(xiàng)目投入資金以期獲得對(duì)市場(chǎng)更大的影響力。如果他們不這么做,歐洲的消費(fèi)者將會(huì)越來(lái)越多的參與期貨市場(chǎng)來(lái)規(guī)避煤炭?jī)r(jià)格上漲和快速變化的風(fēng)險(xiǎn)。

來(lái)源:中國(guó)煤炭



     編 輯:蘭天