煤炭库存全面回升产生的影响

                                                                               2005-9-6
      
    截止到7月底，全国煤炭社会库存12500万吨，比年初增加2149万吨，增长20．77％，比去年同期增加1360万吨，增长12．21％，总体水平基本处于正常状态。
    一、7月末全国煤炭库存状况
    煤矿企业：库存2500万吨，比年初减少364万吨，下降了12．71％；比去年同期减少了632万吨，下降了25．28％。直供电网：库存2358万吨，比年初增加了1259万吨（注：自2005年6月30日起，直供口径新增电厂35个，调整后，当日比原口径增加供煤175320吨，增加耗煤191292吨，增加库存3433240吨），增长了114．56％；比去年同期增加1148万吨，同比增长了94．88％。
    主要港口：库存1687万吨，比年初增加了850万吨，增长了101．55％；比去年同期增加723万吨，同比增长了75．0％。
    其他行业：库存5955万吨，比年初增加了44万吨，增长了0．79％；比去年同期增加446万吨，同比增长了8．1％。
    特点
    1．煤炭社会库存总量、直供电网、主要港口的煤炭库存持续上升。
    2、不同环节煤炭库存的增减趋势出现明显差异。统计显示，今年前7个月，在全国煤炭社会库存总量，以及直供电网和主要港口煤炭库存同比增速大幅度提高的同时，煤炭生产企业的库存增速却连续下降。
    3、全国煤炭社会库存的内部结构发生变化。7月末，生产企业煤炭库存量占全国的比例由去年同期的30％下降到20％，主要港口和电力企业等下游地区煤炭库存量占全国的比例则分别由去年同期的9％和11％，提高到今年的13％和19％，合计提高了12个百分点。
    4、直供电网的煤炭库存已然偏高。7月末，正值电力供求高峰和电煤消耗鼎盛时期，直供电网的煤炭库存达到可用16天的较高水平，表明直供电网的煤炭库存已然偏高。
    上述情况除了表明今年初以来煤炭库存结构出现明显向下游地区转移倾向以外，还说明了以下几个潜在问题：其一，铁路、公路、水路煤炭运输的增长速度较快，从而推动了煤炭市场资源向下游地区转移；其二，全国原煤生产增长速度偏低，低于煤炭从产地向外销售的增长；其三，下游地区煤炭消费的增长速度出现放慢趋势；其四，主要港口和电力企业较高的煤炭库存对市场煤炭价格的压制态势明显。
    二、近期煤炭社会库存的变化趋势
    以目前的煤炭消费水平预计，在全国原煤生产保持现有增长速度的情况下，近期全国煤炭社会库存总量将继续回升，而且煤炭生产企业煤炭库存的上升速度将高于电力企业和主要煤炭中转港口煤炭库存上涨的速度。这一认识基于对以下几方面因素的评估：
    1．直供电网的煤炭库再已经处于满仓状态。8月下旬以后电力生产进入淡季，电煤消耗下降，考虑到煤炭库存风险、库存成本，以及市场煤炭价格存在进一步下滑可能等诸多因素，电力企业进一步增加库存的意愿已经淡化，这将逼迫煤炭库存向上游环节或地区转移。
    2．目前中转港口和下游接卸港口的煤炭堆存场地已经基本饱和。由于煤炭供求不旺，煤炭在中间环节“滞留”严重，造成目前全国主要煤炭中转港口的煤炭堆存场地趋于饱和，进一步增加煤炭库存的能力空间十分有限，将继续迫使煤炭库存向源头转移，即向煤炭生产企业靠拢。
    3．重点合同兑现率的提高，将促使部分市场煤转化为库存。随着煤炭供求关系的好转，特别是“买方市场”苗头的出现，全国各地市场煤价格均出现下同程度滑坡，从供求关系和价格两个方面，为电力企业提高重点合同兑现率的要求创造了条件，并且已经付诸行动，而且效果明显。由于重点合同电煤价格低于市场煤价格，市场煤的供求已经受到明显抑制，其中的一部分将转化为煤炭库存，溯源而上，也将逐渐向煤炭生产企业集中。
    4．市场煤炭价格下滑，将放缓煤炭资源向下游地区转移的速度和数量。市场煤炭价格下滑，将促使煤炭产销利润下降，打击煤炭生产，运销和营销企业对煤炭销售或经营的积极性，影响煤炭资源向下游地区转移的速度和数量。
    同时，由于煤炭供求走软、市场煤价下滑，许多中间商暂时退出了煤炭经营把原来中间商手中的煤炭库存推向市场从而缩减产地煤炭资源外销，增加煤炭生产企业库存。
   
来源：中国煤炭报

西部煤炭行情分析中心：任伟