一、6月份港口煤市運(yùn)行情況分析
港口煤炭發(fā)運(yùn)量基本平穩(wěn)。進(jìn)入6月份,雖然夏季用電高峰越來越近,但由于用電需求增長整體放緩,水電和沿海地區(qū)燃?xì)獍l(fā)電增長較快,發(fā)電用煤增長乏力,再加上電廠煤炭庫存處于高位,以及環(huán)渤海煤價(jià)降價(jià)預(yù)期持續(xù)存在,沿海電廠采購需求并未明顯升溫,環(huán)渤海港口煤炭發(fā)運(yùn)量總體與5月份基本持平。數(shù)據(jù)顯示,6月1日至29日,秦皇島港、國投曹妃甸港和國投京唐港三港日均煤炭發(fā)運(yùn)量合計(jì)約98.6萬噸,較5月份微增0.7萬噸,小幅增長0.7%。
鐵路煤炭調(diào)入量保持高位。5月份以來主產(chǎn)區(qū)原煤產(chǎn)量快速回升,資源供給充足,與此同時(shí),鐵路也在積極組織貨源力圖保證煤炭發(fā)運(yùn)規(guī)模。因此,6月份環(huán)渤海港口鐵路煤炭調(diào)入量總體仍然保持了較高水平。數(shù)據(jù)顯示,6月1日至29日,秦皇島港、國投曹妃甸港和國投京唐港三港日均鐵路煤炭調(diào)入量合計(jì)約為108.5萬噸,較5月份略減0.6萬噸,小幅下降0.5%。
環(huán)渤海煤炭庫存繼續(xù)攀升。由于6月份環(huán)渤海港口煤炭發(fā)運(yùn)量和鐵路煤炭調(diào)入量雙雙與5月份基本持平,鐵路煤炭調(diào)入量繼續(xù)遠(yuǎn)超港口發(fā)運(yùn)量,港口煤炭庫存整體繼續(xù)攀升。數(shù)據(jù)顯示,截至6月29日,秦皇島港、國投曹妃甸港和國投京唐港煤炭庫存分別為747萬噸、580萬噸和211萬噸,較5月末分別增加137萬噸、144萬噸和34萬噸,分別增長22.6%、33%和19.1%。截至6月29日,以上三港煤炭庫存合計(jì)約為1538萬噸,較5月末增加315萬噸,增長25.8%。
沿海動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)回落。一方面,由于電煤需求增長乏力,下游用戶煤炭庫存處于高位,采購積極性不高;另一方面,主產(chǎn)地資源充足,港口鐵路煤炭調(diào)入量持續(xù)處于高位,港口煤炭庫存不斷攀升。需求疲軟和庫存攀升使6月份的環(huán)渤海煤價(jià)始終面臨回調(diào)壓力,煤價(jià)繼續(xù)下行。海運(yùn)煤炭網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截至6月25日一周,環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤平均價(jià)格降至528元/噸,與5月最后一周相比,下降9元,降幅為1.68%。
二、7月份港口煤市展望
展望7月份,進(jìn)入夏季用電高峰,電煤需求或多或少都將出現(xiàn)季節(jié)性回升。為了不至于讓煤炭庫存在用電高峰期間下降過快,電廠增加煤炭采購的概率極大,港口煤炭發(fā)運(yùn)量將有所回升,煤價(jià)也有望再度階段性企穩(wěn)。與此同時(shí),由于下游采購需求增加,鐵路發(fā)煤量也有望繼續(xù)保持較高水平,港口鐵路煤炭調(diào)入量繼續(xù)處于高位。雖然港口煤炭發(fā)運(yùn)量可能會明顯回升,但是,由于鐵路煤炭調(diào)入量仍將處于高位,港口煤炭庫存或?qū)⒏呶徽鹗?。受下游采購需求增加支撐?span lang="EN-US">7月份環(huán)渤海煤價(jià)或?qū)⒃俣戎沟蠓€(wěn)。但是,受庫存高企,煤炭需求相對疲軟等多種因素影響,煤價(jià)暫時(shí)尚不具備回升基礎(chǔ)。
首先,預(yù)計(jì)7月份港口煤炭發(fā)運(yùn)量將有所回升。進(jìn)入7月份,隨著氣溫整體進(jìn)一步上升,消暑降溫用電需求也將有所增加。雖然水電出力增加能抵消部分新增用電需求,但想要完全滿足用電需求,還需要煤電發(fā)電量保持一定幅度增長,發(fā)電耗煤量也將同步增加。對于華東和東南沿海電廠來說,雖然目前存煤可用天數(shù)大都在20天以上,處于較高水平,但想要保證在夏季用電高峰過后仍然掌握市場話語權(quán),就需要隨著耗煤量增加同時(shí)增加電煤采購,使煤炭庫存動(dòng)態(tài)保持在當(dāng)前較高水平。另外,目前環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)已經(jīng)逼近500元,神華集團(tuán)也宣布自6月26日開始再次下調(diào)煤價(jià),其5500大卡煤種環(huán)渤海港口優(yōu)惠平倉價(jià)格也已降至510元,環(huán)渤海煤價(jià)應(yīng)該已經(jīng)處于階段性低點(diǎn),未來一段時(shí)間是電廠進(jìn)行低成本采購的時(shí)機(jī)。隨著耗煤量增加,應(yīng)該會有部分電廠抓住煤價(jià)階段性低點(diǎn)的時(shí)機(jī)增加煤炭采購。預(yù)計(jì)7月份秦皇島港、國投曹妃甸港和國投京唐港三港合計(jì)日均煤炭發(fā)運(yùn)量將回升至105萬噸以上。
其次,預(yù)計(jì)7月份港口鐵路煤炭調(diào)入量仍將處于較高水平,港口煤炭庫存或?qū)⒏呶徽袷?。三因素將促?span lang="EN-US">7月份港口鐵路煤炭調(diào)入量繼續(xù)處于較高水平。一是下游采購需求增加。在下游采購需求增加的情況下,部分煤炭企業(yè)和貿(mào)易商企業(yè)可能也會抓住機(jī)會增加煤炭銷售,從而使港口鐵路煤炭調(diào)入量保持較高水平。二是煤價(jià)再度階段性止跌企穩(wěn)。煤價(jià)止跌企穩(wěn)有助于穩(wěn)定市場預(yù)期,有助于降低貿(mào)易商和煤炭企業(yè)的市場風(fēng)險(xiǎn),并促使貿(mào)易商和煤炭企業(yè)繼續(xù)將鐵路煤炭發(fā)運(yùn)保持在較高水平。三是鐵路方面積極推動(dòng)。在鐵路貨運(yùn)量整體下滑的背景下,鐵路方面承受著巨大壓力,不出意外,7月份鐵路方面將繼續(xù)積極組織貨源,努力增加煤炭發(fā)運(yùn),從而保障鐵路煤炭發(fā)運(yùn)量處于高位。綜合來看,預(yù)計(jì)7月份秦皇島港、國投曹妃甸港和國投京唐港三港合計(jì)日均鐵路煤炭調(diào)入量有望再度超過105萬噸。在港口煤炭發(fā)運(yùn)量回升,鐵路煤炭調(diào)入量繼續(xù)保持高位的情況下,預(yù)計(jì)7月份環(huán)渤海港口煤炭庫存將高位震蕩。
最后,預(yù)計(jì)環(huán)渤海煤價(jià)將再度階段性止跌企穩(wěn),但煤價(jià)出現(xiàn)顯著回升的概率很小。綜合以上分析,目前環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格已經(jīng)逼近500元,隨著發(fā)電耗煤量回升電廠煤炭采購有望增加,煤價(jià)階段性止跌企穩(wěn)的基礎(chǔ)逐步確立。短期內(nèi)環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)可能會繼續(xù)小幅下滑,但市場實(shí)際成交價(jià)繼續(xù)下滑的可能性已經(jīng)大大降低。盡管煤價(jià)再度止跌企穩(wěn),但由于煤炭產(chǎn)能充足,煤炭產(chǎn)量隨時(shí)等待釋放,各環(huán)節(jié)煤炭庫存仍處于較高水平,動(dòng)力煤需求整體仍然較為疲軟,短期內(nèi)煤價(jià)并不具備上漲基礎(chǔ),7月份環(huán)渤海煤價(jià)出現(xiàn)顯著回升的概率很小。
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