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動(dòng)力煤期貨成為煤電企業(yè)經(jīng)營“穩(wěn)定器”

煤炭資訊網(wǎng) 2018/7/23 10:27:02    頭條

隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進(jìn),國內(nèi)煤炭行業(yè)出現(xiàn)了顯著變化,煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢良好,市場價(jià)格處于合理區(qū)間,行業(yè)效益回升。與此同時(shí),金融衍生品工具也為煤電行業(yè)的發(fā)展帶來了積極的變化。

中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)主辦的“2018夏季全國煤炭交易會(huì)”7月18日至20日在鄂爾多斯舉行。在此間由鄭商所支持、一德期貨承辦的“動(dòng)力煤期貨市場研討會(huì)”上,來自產(chǎn)業(yè)界的人士表示,動(dòng)力煤期貨上市以來,在幫助實(shí)體企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理、促進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合方面起到了積極的作用。如今動(dòng)力煤期貨受到越來越多產(chǎn)業(yè)人士的關(guān)注,期現(xiàn)結(jié)合、產(chǎn)融結(jié)合更是被企業(yè)所接受,多樣化的參與模式不斷出現(xiàn)。通過有效地利用期貨工具,企業(yè)的競爭力得到不斷提升。

期貨日報(bào)記者了解到,近兩年來,隨著供給側(cè)改革的深入,煤炭企業(yè)在積極配合去產(chǎn)能政策的同時(shí),也在努力調(diào)整思路,主動(dòng)進(jìn)行創(chuàng)新,不斷打造自身的核心競爭力。在經(jīng)營思路創(chuàng)新上,金融衍生品市場為煤炭企業(yè)的發(fā)展提供了很好的幫助。

“雖說現(xiàn)在煤電之間有長協(xié)價(jià)格,有些電力企業(yè)還是需要市場煤來補(bǔ)充部分空缺。長協(xié)價(jià)格低于市場價(jià)格,但是難以覆蓋電力企業(yè)的全部所需,這時(shí)需要利用期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能來定月度煤炭價(jià)格。”與會(huì)人士告訴記者。

據(jù)了解,動(dòng)力煤期貨上市以來,部分大型煤炭生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商和電力企業(yè)利用動(dòng)力煤期貨進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理,動(dòng)力煤期貨在為企業(yè)提供定價(jià)依據(jù)、提高企業(yè)資金利用效率以及指導(dǎo)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營等方面起到了重要作用。

上述與會(huì)人士告訴記者,期貨市場對(duì)企業(yè)的幫助很大,比如結(jié)合長協(xié)價(jià)格和期貨價(jià)格來定月度煤炭價(jià)格、規(guī)避企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、提供新的銷售和采購模式。從去年開始,動(dòng)力煤期貨近月合約的連續(xù)為煤電企業(yè)提供了很好的購銷渠道。用煤的高峰期在期貨市場進(jìn)行交割,能緩解企業(yè)在市場上采購不到煤的難題。

記者發(fā)現(xiàn),動(dòng)力煤期貨上市以來,不少煤電企業(yè)確實(shí)嘗到了利用期貨的“甜頭”,實(shí)體企業(yè)對(duì)期貨市場的認(rèn)知也發(fā)生了很大的轉(zhuǎn)變,從之前的不接受到逐漸參與,再到目前深度利用期貨。

一位煤炭現(xiàn)貨資深人士告訴期貨日報(bào)記者,通??涌谄髽I(yè)調(diào)價(jià)的依據(jù)就是看煤礦門前拉煤車的多少。過去在煤炭銷售旺季,煤炭銷售人員騎著自行車看拉煤車排隊(duì)的情況,如果排到幾公里之外,價(jià)格要漲;如果車輛偏少,價(jià)格會(huì)做適當(dāng)下調(diào)。如今有了動(dòng)力煤期貨,銷售人員要結(jié)合期貨價(jià)格來定價(jià)。之前的現(xiàn)貨銷售人員消息也相對(duì)閉塞,現(xiàn)在煤炭市場的透明度更高,現(xiàn)貨企業(yè)不懂期貨就等于閉著眼生產(chǎn)。

正如煤炭行業(yè)資深人士、中國煤炭市場網(wǎng)副總經(jīng)理李學(xué)剛所說,動(dòng)力煤期貨上市以來,鄭商所持續(xù)加強(qiáng)市場培育,動(dòng)力煤期貨對(duì)煤炭現(xiàn)貨市場的影響逐漸增強(qiáng)。目前,煤炭現(xiàn)貨貿(mào)易中已經(jīng)有不少采用“期貨點(diǎn)價(jià)模式”,一些煤炭行業(yè)企業(yè)參照期貨價(jià)格安排生產(chǎn)經(jīng)營,部分企業(yè)已經(jīng)能熟練運(yùn)用期貨工具管理風(fēng)險(xiǎn)。

值得注意的是,企業(yè)參與期貨要有嚴(yán)格的規(guī)章制度,每個(gè)企業(yè)的情況不盡相同,企業(yè)要結(jié)合自身情況進(jìn)行相應(yīng)的套期保值。光大期貨動(dòng)力煤高級(jí)分析師張笑金提醒說,大型企業(yè)做好套期保值要注意四點(diǎn):一是套期保值的目的是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn),要嚴(yán)格與現(xiàn)貨對(duì)應(yīng),切忌盲目投機(jī);二是套期保值是長期選擇性保值策略,一定要客觀評(píng)估市場;三是套期保值要有嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管控和內(nèi)控流程,加上專業(yè)化套保隊(duì)伍;四是套期保值要做好資金安排,評(píng)估相應(yīng)績效,并對(duì)期貨、現(xiàn)貨進(jìn)行合并計(jì)算。

伊泰集團(tuán)期貨部總經(jīng)理張帥認(rèn)為,企業(yè)利用期貨工具進(jìn)行套期保值并非萬無一失,只能最大限度地降低風(fēng)險(xiǎn),不能完全消除風(fēng)險(xiǎn),套保盈虧都有可能,不要單獨(dú)用期貨盤面盈虧來衡量套保的成效,套保也不能到銷售不暢或庫存高企時(shí)才進(jìn)行操作。

原標(biāo)題:動(dòng)力煤期貨成為煤電企業(yè)經(jīng)營“穩(wěn)定器”



來源:期貨日報(bào) 作者:譚亞敏      編 輯:徐悉
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