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寒潮來襲全國將降溫 需求拉動(dòng)煤炭板塊預(yù)計(jì)“升溫”

煤炭資訊網(wǎng) 2022/11/30 11:09:58    煤市分析

中央氣象臺(tái)11月28日06時(shí)繼續(xù)發(fā)布寒潮橙色預(yù)警,這意味著冬季保供的關(guān)鍵時(shí)期臨近,冷空氣來臨對(duì)電煤消費(fèi)存在拉動(dòng)作用;機(jī)構(gòu)稱煤價(jià)即將見底,旺季行情或?qū)⒌絹怼?/p>

黑崎資本創(chuàng)始合伙人陳興文在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,目前,煤炭正處于“采暖旺季”,市場(chǎng)需求緊俏旺盛,隨著12月份寒冷冬季的到來,在全球能源危機(jī)下,電煤每日消耗量劇增,煤炭的自主可控提上了日程,因此作為大宗商品的煤炭自然貼上了“冬季保供硬通貨”的商標(biāo),寒冷的冬季為煤炭的價(jià)格奠定了“季節(jié)基礎(chǔ)”。因?yàn)槿蚰茉次C(jī),煤炭完成了從原有的大宗商品到戰(zhàn)略物資的“華麗轉(zhuǎn)身”,大幅度提升了煤炭的盈利預(yù)期與穩(wěn)定性。

從供給端看,各地開工開采運(yùn)輸情況平穩(wěn)。比如山西省今年前10個(gè)月全省規(guī)模以上煤炭企業(yè)原煤產(chǎn)量106920.6萬噸,同比增長7.9%,為確保國家能源安全提供了有力支撐。內(nèi)蒙古自治區(qū)能源局公布數(shù)據(jù)顯示,今年前10個(gè)月,內(nèi)蒙古全區(qū)行業(yè)調(diào)度煤炭產(chǎn)量9.95億噸、同比增長17.6%,其中外運(yùn)煤炭達(dá)6億噸,有效保障了全國用煤需要。

但同時(shí),國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示,2022年9月份,中國原煤產(chǎn)量為3.9億噸,同比增長12.3%;10月份,生產(chǎn)原煤3.70億噸,同比增長1.2%,增速收窄。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示,2022年10月份,中國進(jìn)口動(dòng)力煤(包含褐煤、煙煤和次煙煤)2225.9萬噸,同比增長2.15%,環(huán)比下降12.26%。2022年1月份至10月份,中國累計(jì)進(jìn)口動(dòng)力煤1.69億噸,同比減少4139.55萬噸,下降19.66%。

開源證券表示,從供給方面看,供暖季存在一定量的保供核增產(chǎn)能,但這是往年供暖季的常態(tài),目前看,國內(nèi)生產(chǎn)仍面臨一定的制約;產(chǎn)量增量仍存在不確定性。海外能源危機(jī)仍舊嚴(yán)峻,國際市場(chǎng)煤炭供應(yīng)或?qū)⑹站o,制約流入中國的煤炭數(shù)量。

從需求端看,Wind最新數(shù)據(jù)顯示,截至11月21日,南方八省電廠煤炭日耗183.3萬噸,庫存3143萬噸,電廠庫存可用天數(shù)17.1天,隨著氣溫逐漸降低,電煤日耗逐漸增加,電廠庫存微跌,電廠庫存可用天數(shù)小幅降低。

排排網(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品運(yùn)營經(jīng)理徐圣雄對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,煤炭?jī)r(jià)格將迎來上漲動(dòng)力,一方面,全國即將迎來大范圍的降溫,煤炭需求會(huì)進(jìn)一步回升。另一方面,近期地產(chǎn)利好政策頻出,疊加降準(zhǔn)預(yù)期落地,地產(chǎn)需求會(huì)迎來邊際改善,利好鋼廠開工率回升,從而對(duì)煤炭需求形成支撐;在長協(xié)全覆蓋政策下,煤企盈利的穩(wěn)定性和持續(xù)性大大增強(qiáng)。

據(jù)了解,11月3日,2023年電煤中長協(xié)方案已經(jīng)發(fā)布,山西證券分析,合同基準(zhǔn)價(jià)和合理價(jià)格范圍對(duì)煤炭企業(yè)仍有較大的利潤空間,有利于提高煤炭企業(yè)增產(chǎn)保供的積極性,后期隨著合同的執(zhí)行,長協(xié)煤占比較高的公司相當(dāng)于提前鎖定收益。

市場(chǎng)表現(xiàn)上看,據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示,煤炭板塊32只概念股,11月以來29只實(shí)現(xiàn)區(qū)間上漲,占比逾九成,鄭州煤電、美錦能源、遼寧能源累計(jì)漲幅超10%。

從投資布局的角度上看,徐圣雄認(rèn)為,煤炭板塊具有估值低和高分紅的特點(diǎn),因此,煤炭板塊有望迎來估值和業(yè)績(jī)雙重提升的機(jī)會(huì)。

據(jù)統(tǒng)計(jì),上述32家公司,其中26家為國資控股,平均市盈率為8.34倍,近五成的個(gè)股市盈率不足6倍,遠(yuǎn)低于A股市盈率中位數(shù)。這32家公司近12個(gè)月股息率平均值為5.64%,中國神華、山煤國際、冀中能源近12個(gè)月股息率超過10%,同期整個(gè)A股市場(chǎng)平均值僅1.84%。

本報(bào)記者 張穎    見習(xí)記者 劉慧



來源:證券日?qǐng)?bào)      編 輯:徐悉
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