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| 后續(xù)市場或跌跌撞撞 一路上行 | |||
| 煤炭資訊網 | 2022/12/3 13:57:02 煤市分析 | ||
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10月下旬至上周，在坑口煤價大跌、大秦線運量提升、環(huán)渤海港口庫存增加，以及終端用煤需求疲軟、大型煤企多次大幅降價等諸多利空因素影響下，煤價持續(xù)回落。 從上周末開始，市場陡然發(fā)生變化。從供應端來看，在最新疫情政策影響下，疫情管控對煤炭產、運、銷的影響將逐步弱化。主產地各大煤礦頂倉現(xiàn)象將得到緩解后，開工情況逐步好轉，發(fā)運轉為正常，產地煤價將進一步趨穩(wěn)。此外，臨近年底，部分煤礦已完成或者接近完成全年生產任務;加之臨近雙節(jié)，多數(shù)煤礦保安全意愿較強，預計年底之前國內煤炭供應增量將不明顯。環(huán)渤海港口方面來看，近期，大秦線發(fā)運量已恢復至100萬噸/日左右水平，與檢修期間運量無異，但較正常情況下仍減少了30萬噸/日。但寒冬已經到來，較勁的時候到了;盡管環(huán)渤海港口庫存已增至2361萬噸，表面看去，存煤不少;但主要原因是持續(xù)兩次長時間封航造成的。一旦需求恢復，到港船舶增多，而進口煤補充有限，港口庫存還會吃緊。后期來看，受取暖負荷拉起，電廠日耗回升，水電減弱，火電壓力加大;加之北方電廠也要搶卸大秦線資源，主產地增運數(shù)量有限等因素影響，后續(xù)優(yōu)質煤仍會出現(xiàn)供不應求。 需求端來看，受疫情影響，工業(yè)用電的確不容樂觀;在工業(yè)和居民用電負荷雙雙回落的情況下，直接造成10月中旬至11月上旬，沿海八省電廠日耗保持在170萬噸左右的低位，煤炭需求和煤價大幅回落。此外，“迎峰度冬”期間，部分地區(qū)鋼鐵、水泥等行業(yè)企業(yè)將處于錯峰生產狀態(tài);其中，山東中聯(lián)水泥將從2022年12月1日起錯峰停產，預計于2023年3月15日復產。近期國內疫情形勢較為嚴峻，靜默區(qū)域數(shù)量較之前明顯增加，對短期工業(yè)企業(yè)開工情況影響不小，預計12月上旬，工業(yè)用電需求將維持偏弱態(tài)勢。但是，我們別小瞧了居民用電的發(fā)力，降溫后，空調負荷拉起后，會在一定程度上彌補工業(yè)用電回落的缺口，并推動電廠日耗回歸中高位水平。一是，12月上旬，影響我國的冷空氣勢力將有所加強，北方滴水成冰，華東地區(qū)也出現(xiàn)降溫，江滬浙等地氣溫一度降至個位數(shù)后，即時升溫也保持在10攝氏度左右，氣溫將較常年同期偏低;電廠日耗將呈季節(jié)性提升，庫存將逐步下降，電廠補庫需求將隨之增加。二是，后市研判，12月上旬，供應端有不斷恢復的預期，但氣溫快速下降將使得產地市場出現(xiàn)復蘇，需求端出現(xiàn)階段性改善，拉煤車增加，產地報價有望止跌。三是，一旦需求回暖，到港拉煤船舶增多;面對的是，主產區(qū)釋放有限，主要運煤通道尚未達到滿發(fā)，環(huán)渤海港口庫存上升緩慢，市場將得到支撐。 作者： 孫婷婷
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