本網(wǎng)站
| 電煤保供波及焦煤 區(qū)域表現(xiàn)不盡相同 | |||
| 煤炭資訊網(wǎng) | 2022/7/19 9:13:26 煤市分析 | ||
|
電煤保供，是國家層面出臺的重要政策，要求各地不折不扣地落實到位。今年以來，電煤保供政策力度加大，從6月份開始，以月度為單位，電煤的簽約、履約、價格機制要達到100%，欠量欠價還要“欠一補三”，7月份進一步強化電煤合同履約監(jiān)管。筆者觀察到，電煤保供因部分煤炭品種與煉焦煤存在共性，不同程度地對配焦煤市場起到了“托底”作用。 一是，電煤保供要求提高，擠占部分煉焦煤資源。電煤年度合同多是去年11-12月份簽訂的，電煤供需雙方基于“電煤履約月度不低于80%、季度不低于90%”政策要求來確定電煤合同數(shù)量。而現(xiàn)在政策要求6-12月份電煤合同都要按100%兌現(xiàn)，放大了電煤合同兌現(xiàn)所需的資源量。近日華東某省要求，6月底之前的電煤欠量，要在1個月內(nèi)補齊。不論是6月1日起新增的10%電煤兌現(xiàn)，還是上半年電煤欠量的補齊，都需要資源來保證，部分煉焦煤資源將改變用途，用于保供電煤。 二是，煤炭應(yīng)急儲備，對煉焦煤市場下滑起到抑制作用。目前，全國多地出現(xiàn)罕見的連續(xù)40度以上的極端高溫天氣，電廠負(fù)荷快速上升。國家管理部門和各省都強化了煤炭應(yīng)急儲備，華東某電煤消耗大省，儲備任務(wù)在原來的基礎(chǔ)上調(diào)高了40%。應(yīng)急儲備任務(wù)，是在電煤兌現(xiàn)100%基礎(chǔ)上的儲備，動力煤資源矛盾更加突出，部分可用于焦煤和電煤的“跨界”煤炭品種，將作為儲備煤炭資源用于入庫存放，相對減少了煉焦煤資源。 三是，電煤保供對鐵路運力的影響。按動力煤增加2億噸，鐵路運輸占比70%測算，將凈增加1.4億噸的鐵路運力需求，電煤合同100%兌現(xiàn)又集中在下半年。鐵路運力將更多用于保障電煤運輸，制約著煉焦精煤的跨區(qū)域運輸。 目前，華東地區(qū)高熱天氣持續(xù)，保電煤、保供應(yīng)理所當(dāng)然地成為煤炭企業(yè)的首選。同時，也造成了所在區(qū)域煉焦煤市場比其他地區(qū)不同的表現(xiàn)，在全國煉焦煤市場下行的情況下，華東地區(qū)煉焦煤市場處于偏緊狀態(tài)，企業(yè)低庫存，用戶低庫存，客戶催發(fā)心切，銷售形勢明顯偏緊。 疫情影響疊加需求淡季，在一定程度放大了焦煤市場的悲觀預(yù)期，從5月中旬以來，鋼材價格出現(xiàn)較大幅度的下跌，并向焦炭、焦煤市場傳導(dǎo)。筆者認(rèn)為，在看到價格下跌的同時，也要看到很多積極的利多因素： 第一，對我國經(jīng)濟、對宏觀政策要有信心。宏觀政策“暖風(fēng)頻吹”，5月25日李克強總理召開穩(wěn)住經(jīng)濟大盤會議，要求各項政策“能出盡出”，政策層面都是利好、沒有利空。6月份宏觀數(shù)據(jù)邊際改善，中國綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)恢復(fù)至擴張區(qū)間，汽車和房地產(chǎn)兩大產(chǎn)業(yè)銷售明顯改善，30大中城市商品房銷售套數(shù)和面積環(huán)比增幅都超過70%，乘用車市場零售數(shù)量同比增幅超過20%，環(huán)比增幅超過40%。下半年，要召開黨的二十大，需要營造平穩(wěn)健康的經(jīng)濟環(huán)境，各項宏觀政策將作用進一步顯現(xiàn)，宏觀經(jīng)濟整體好于上半年，更要好于二季度。 第二，鋼材庫存矛盾邊際改善。從鋼廠庫存來看，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計的重點鋼鐵企業(yè)，6月底鋼材庫存比6月中旬末下降357萬噸，庫存降幅大幅超過鋼材產(chǎn)量的降幅，多降300萬噸以上。從社會庫存來看，至7月11日，鋼材的社會庫存也已經(jīng)低于去年同期水平。伏天過后，建筑工地開工率將會穩(wěn)步上升，拉動鋼材消費增長。 第三，煉焦煤需求整體降幅有限，不同區(qū)域市場分化。粗鋼產(chǎn)量限產(chǎn)政策實際影響減弱。1-5月份粗鋼產(chǎn)量同比下降8.7%，同比降幅已經(jīng)超過3000萬噸，即使國家后期出臺粗鋼產(chǎn)量下降政策，對后期粗鋼產(chǎn)量實際影響很小。從區(qū)域來看，除山西省焦煤資源有增量外，其他省份的煉焦精煤資源整體呈現(xiàn)下降態(tài)勢;山西本地焦煤需求增加，2021年，山西省的生鐵產(chǎn)量比2016年增長64.5%，比同期全國平均水平分別提高40.5個百分點，比煤炭產(chǎn)量增幅提高18.4個百分點，今年1-5月份，山西省的生鐵產(chǎn)量同比基本持平，山西地區(qū)精煤市場對其他地區(qū)影響減少，不同區(qū)域精煤價格之間聯(lián)動作用減弱。煉焦煤長協(xié)價格成為重要支撐。季度定價的煉焦煤資源量超過1億噸，目前主力品種長協(xié)價格仍低于市場價格，長協(xié)價格對精煤市場價格有著很強的支撐作用。
| |||