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澳煤進口政策放松影響幾何?

煤炭資訊網(wǎng) 2023/2/18 9:37:27    頭條

在中國禁止進口澳洲煤炭之后,澳煤在國際市場上仍處在偏緊平衡格局,而從貿(mào)易流向上來看,前期銷往中國的資源逐漸被印度、日本以及歐盟承接,展望2023年,海外需求保持強勁,國際貿(mào)易流向改變需要一定時間。此外,就目前焦煤的內(nèi)外價差來說,對國內(nèi)買家來說進口利潤十分有限,且由于國內(nèi)煤炭產(chǎn)能逐步恢復,市場有供給走向?qū)捤傻念A期,因此短期來看,雖然政策上放松了對澳煤的進口限制,但澳煤實際的供應增量有限。

伴隨時間推移,澳煤進口政策放松仍將改變我國焦煤進口格局,部分擠占俄羅斯焦煤的進口空間。至于更長周期來看,澳煤進口能否提供超預期的增量,仍要視海運煤價格的回落能否帶來足夠的性價比以及國內(nèi)的進口政策寬松程度而定。

  我國焦煤供應簡析

從我國焦煤供應格局來看,主要由國內(nèi)自產(chǎn)以及進口補充構成,我國雖然是煤炭大國,但分煤種來看煉焦煤資源相對較少,且在焦煤中配煤占比較大,優(yōu)質(zhì)主焦煤的占比較小;另一方面,煉焦煤開采難度相對較大,因此我國煉焦煤產(chǎn)出并不能實現(xiàn)完全的自給,每年需要一定量的進口來補充供應。

自2010年以來,我國焦煤進口總量穩(wěn)中有增,而從我國焦煤對外依存度來看,焦煤進口量占到總供給的10%~15%,因此,煤炭進口政策的變化將對國內(nèi)焦煤供需市場產(chǎn)生重要影響。

近年來,我國焦煤進口一方面受到疫情的影響,引發(fā)階段性貿(mào)易以及通關的波動,另一方面,則受到了進口政策的影響,帶來進口總量以及來源國的限制。從進口政策的變化來看,在2020年之前,我國僅對煤炭進口總量進行控制,因此海運煤通關呈現(xiàn)出了明顯的前高后低的季節(jié)性規(guī)律,臨近年關,通關配額不足,海運煤進口快速下滑甚至歸零。分國別來看,在澳煤禁運之前,來自澳大利亞的焦煤進口量占比總進口量高達40%以上,幾乎占據(jù)了我國焦煤進口接近一半的份額。2020年,由于國際局勢變化以及地緣政治影響,我國暫停澳洲煤炭的進口,此后,雖然偶有滯港澳煤給予通關,但無新訂單以及新到港資源。

停止進口澳煤之后,我國焦煤進口增量主要看向鄰國蒙古。海關數(shù)據(jù)反饋,2022年,我國共進口煉焦煤6383.84萬噸,同比增長16.71%,分國別來看,蒙古成為第一進口來源國,全年進口蒙煤2561.11萬噸,占比達到40.12%,同比增長82.45%。除蒙煤之外,2022年俄羅斯焦煤進口也表現(xiàn)出大幅增長,由于地緣政治影響,2022年4月,歐盟決定對俄羅斯實施煤炭禁運,120天過渡期后,禁運從8月11日開始正式生效,使得俄羅斯煤炭出口更加傾向中國。但俄羅斯焦煤由于質(zhì)量標準問題,多被鋼廠用于配焦煤,因此主焦煤供應缺口更多的來自蒙煤的進口補充。

  澳冶金煤簡介及出口概況

如所有的能源類資源一樣,焦煤在全球資源分布與煉鋼需求之間存在區(qū)域性的不平衡,因此,每年全球存在大量的煉焦煤貿(mào)易活動。2020年受到新冠疫情影響國際整體進出口大幅回落,2021年開始,伴隨外貿(mào)的恢復以及鋼鐵行業(yè)和工業(yè)活動的復蘇,預計2022年全球貿(mào)易量將達到3.11億噸,2023年有望提升至3.23億噸。

從全球貿(mào)易格局來看,國際焦煤出口國家高度集中:前五大出口國出口量占比達到90%以上,其中澳大利亞是全球最大的焦煤出口國。澳大利亞工業(yè)部數(shù)據(jù)反饋,澳洲焦煤出口量可占到全球焦煤出口總量的56%。

澳大利亞是資源大國,地理位置導致其地質(zhì)結構穩(wěn)定,鐵礦、煤炭等礦產(chǎn)資源豐富。澳大利亞煤炭不僅儲量豐富,且質(zhì)量上乘,主焦煤具有低灰、低硫、高反應強度等特點。此外,澳大利亞煤炭以露天礦居多,開采難度相對較小,也為它的煤炭生產(chǎn)和出口提供了諸多便捷。從地區(qū)分布來看,澳大利亞95%以上的煤炭資源都集中在新南威爾士州和昆士蘭州,其中昆士蘭州煤量約占全國總量的62%,新南威爾士州約占全國總量的34%。因此,降雨、臺風等天氣狀況成為影響澳煤開采以及發(fā)運的重要因素。

從近年澳大利亞焦煤出口數(shù)據(jù)來看,2019年出現(xiàn)高點之后,2020年開始回落。Worldsteel數(shù)據(jù)顯示,新冠疫情沖擊下,2020年全球粗鋼產(chǎn)量達到18.64億噸,同比下降0.9%。其中,中國粗鋼產(chǎn)量表現(xiàn)正增長,除中國外其他地區(qū)粗鋼產(chǎn)量8.11億噸,同比下滑7.7%。疫情影響貿(mào)易與總需求,導致澳煤出口量下滑。2021年開始,雖然全球范圍內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)逐步復蘇,但澳大利亞煤炭主產(chǎn)區(qū)新南威爾士州和昆士蘭州惡劣天氣影響,疊加疫情延續(xù)帶來的勞工短缺,繼續(xù)制約著澳洲煤炭的生產(chǎn),出口繼續(xù)下滑。從貿(mào)易流向來看,在中國停止進口澳洲煤炭之后,缺口由印度、日本等地補充。尤其是印度近兩年粗鋼產(chǎn)量同比大幅增長,成為澳洲焦煤在國際市場上的最大買家。

2023年,一方面,澳大利亞印度雙邊自由貿(mào)易協(xié)定生效,澳對印出口有望增加,另一方面,中國放松了對澳洲煤炭的進口限制,預計中國進口也有增量,澳大利亞工業(yè)部預測,2023年澳冶金煤出口有望回升至1.8億噸。

  澳煤進口政策松動對國內(nèi)的影響

短期來看增量有限

如上文分析,在疫情的沖擊下,海運貿(mào)易以及工業(yè)生產(chǎn)均受到影響,澳煤出口在2020年就開始回落,隨后主產(chǎn)區(qū)遭遇惡劣天氣以及后疫情時代的用工荒等問題均制約著澳煤的產(chǎn)出和出口。而需求方面,2021年開始,全球工業(yè)生產(chǎn)逐步恢復,2022年俄烏地緣政治沖突又導致了全球范圍內(nèi)的能源緊張,澳煤整體表現(xiàn)供不應求,澳洲主焦煤離岸價格在一季度一度沖高至600美元,隨后伴隨國際局勢緩解以及供應鏈恢復,價格逐步回落。因此,在中國禁止進口澳洲煤炭之后,澳煤在國際市場上仍處在偏緊平衡格局,而從貿(mào)易流向上來看,前期銷往中國的資源逐漸被印度、日本以及歐盟承接,展望2023年,根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會的數(shù)據(jù),印度鋼鐵需求將增長6.7%至約1.2億噸,在世界主要經(jīng)濟體中增速最快,海外需求保持強勁。且國際貿(mào)易流向改變需要一定時間,因此我們認為短期澳煤向中國出口增量有限。

此外,從進口內(nèi)外價差來看,2022年在全球能源危機的沖擊下,澳煤離岸價格大漲,隨后伴隨供應恢復價格回落,但截至2月14日,京唐港:庫提價(含稅):澳大利亞:主焦煤報收2440元/噸,京唐港:庫提價(含稅):山西:主焦煤報收2500元/噸,價差僅有60元/噸,對國內(nèi)買家來說進口利潤十分有限,且由于國內(nèi)煤炭產(chǎn)能逐步恢復,市場有供給走向?qū)捤傻念A期,因此短期來看,雖然政策上放松了對澳煤的進口限制,但澳煤實際的供應增量有限。

擠壓俄羅斯資源占比,持續(xù)關注政策方向

中長期來看,2021年開始,我國焦煤進口格局被重塑,澳煤進口的減量由蒙煤以及俄羅斯資源補充。然而從實用性上來說,俄羅斯焦煤由于熱反應強度相對較低,在鋼廠大型高爐生產(chǎn)中多被用于配煤和高熱反應強度主焦煤搭配使用,而如上文所述,澳大利亞焦煤煤質(zhì)較好,具有低灰、低硫、高反應強度的特點,因此相較之下,澳煤可以更好的補充我國優(yōu)質(zhì)主焦煤的供應缺口,因為澳煤進口政策放松在長期來看仍將改變我國焦煤進口格局,部分擠占俄羅斯焦煤的進口空間。至于更長周期來看,澳煤進口能否提供超預期的增量,仍要視海運煤價格的回落能否帶來足夠的性價比以及國內(nèi)的進口政策寬松程度而定。



來源:國信期貨      編 輯:徐悉
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