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| 庫存越累越多，如何消化？ | |||
| 煤炭資訊網(wǎng) | 2023/5/9 10:03:49 煤市分析 | ||
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上周市場情況綜述 產(chǎn)地方面，假期及節(jié)后略有回落。山西區(qū)域以長協(xié)發(fā)運為主，市場交投有限；陜西部分煤礦依舊停產(chǎn)，但需求支撐不佳；內(nèi)蒙古產(chǎn)量月初有所恢復(fù)，多數(shù)煤礦出貨表現(xiàn)偏弱。供應(yīng)端總體仍相對充足，新疆、云貴、黑龍江等地產(chǎn)量也居于高位。需求端上周受假期影響日耗明顯走弱，PMI走弱預(yù)示經(jīng)濟活動趨緩，工業(yè)用電整體增幅有限，居民用電仍處淡季。非電方面，甲醇復(fù)產(chǎn)裝置較多，化工耗煤上周表現(xiàn)較好，水泥需求一般。目前各環(huán)節(jié)庫存較為充足，下游補庫意愿不足。汽運方面，運力相對寬松，運費維持低位；鐵運方面，大秦線春季檢修于5日結(jié)束，呼局請車積極性不高。 港口方面，假期及節(jié)后相對平穩(wěn)，市場交投有限。五一期間沿海日耗降幅超過往年同期，終端庫存回升較快，削弱下游采購動力。貿(mào)易商看法較為分化，市場暫時僵持。北港調(diào)出階段性受到封航影響，上周北港庫存變化不大，但運費明顯回落，顯示市場需求疲弱。南方及江內(nèi)區(qū)域庫存仍處高位，并小幅增加。水電去年同期基數(shù)較高，今年水位偏低，西南降水將有所改善但短期影響有限。 本周市場走勢判斷 本周產(chǎn)地市場預(yù)計穩(wěn)中偏弱，關(guān)注日耗情況。目前主產(chǎn)地安檢力度有所增強，個別煤礦停產(chǎn)整頓，整體供應(yīng)仍將較為充足。國家礦山安全監(jiān)察局近期對內(nèi)蒙古32處存在重大隱患問題的核增產(chǎn)能露天煤礦已責(zé)令停止生產(chǎn)。據(jù)了解名單中相當一部分煤礦在2月新井煤業(yè)礦難事故后已停產(chǎn)整頓，且以肥煤等煉焦煤資源為主，對動煤供應(yīng)影響相對有限。需求端近期火電機組部分檢修恢復(fù)，電力需求淡季回落幅度一般，同比保持增長，第三產(chǎn)業(yè)受五一假期影響較為活躍，清潔能源替代有限。非電需求中化工春季檢修陸續(xù)結(jié)束耗煤有所好轉(zhuǎn)，但采購積極性一般，水泥價格回升后期采購或有所增強。目前整體供需仍相對寬松，五月上旬受冷空氣影響南方氣溫回升受阻，下游采購短時或跟進有限，各環(huán)節(jié)庫存偏高，價格上行動力不足。預(yù)計本周產(chǎn)地價格穩(wěn)中偏弱。 本周港口市場預(yù)計穩(wěn)中偏弱，關(guān)注北港庫存情況。目前北港庫存高位去化程度有限，大秦線恢復(fù)后庫存已快速回升，或成為市場下行新的動力。終端方面被動累庫較為明顯，長協(xié)供應(yīng)較為充分，日耗短時難有亮點，市場煤采購有限。近期北港錨地船舶、預(yù)到船舶數(shù)量均處低位，沿海運費快速回落，佐證了需求的低迷。港口及終端庫存普遍偏高背景下，若無夏季超預(yù)期高溫或水電持續(xù)出力不足，較難改變目前供需寬松局面。本周南方區(qū)域降水充足、西南高溫也將緩解，水電出力或逐步好轉(zhuǎn)。進口方面，短期到港仍然較多，且高卡煤比例增加，預(yù)計中國進口總體仍將維持較高水平，對沿海市場壓力或進一步體現(xiàn)。此外印度及東南亞夏季需求也值得關(guān)注。
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