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| 謹(jǐn)防市場過熱，讓情緒再飛一會兒! | |||
| 煤炭資訊網(wǎng) | 2023/7/24 9:27:43 煤市分析 | ||
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今日智庫 經(jīng)過長期的拉扯和博弈，焦炭價格第一輪提漲終于落地，隨后第二輪提漲也迅速落地，7月20日，以旭陽為首的焦企對焦炭價格提出第三輪提漲的要求，提漲幅度濕熄焦100元/噸，干熄焦110元/噸，在煤價大漲的助推下，焦炭價格迎來大漲之勢。 本周樣本鋼企鐵水日均產(chǎn)量244.27萬噸，雖然環(huán)比小幅下降，但依舊處于高位水平，對焦炭有硬性需求。焦炭價格的上漲除了良好的基本面外，焦企持續(xù)虧損也是價格能落地的主要原因。根據(jù)最新的數(shù)據(jù)顯示，唐山地區(qū)樣本鋼企的平均毛利潤為104元/噸，而全國樣本焦企的利潤為-9元/噸。鋼企利潤頗豐，但焦企卻持續(xù)虧損，個別地區(qū)的焦企甚至被動限產(chǎn)。
焦企虧損主要還是煤價上漲過快導(dǎo)致的。近期由于煤礦事故頻發(fā)，煤礦安全趨嚴(yán)，煉焦煤的供應(yīng)減少，在競拍體系下，價格上漲幅度較大，長治低硫瘦主焦價格已逼近2000元/噸，雖然焦炭上漲了兩輪，但還是處于虧損狀態(tài)，逼不得已只能進(jìn)行第三輪提漲，且提漲幅度也不再是之前的50元/噸，而是100元/噸。 是不是太高了?看看目前競拍市場的煤價，編者不禁在心里有這樣的疑問，供給收縮確實是事實，但從供需層面看，也不至于把價格推到現(xiàn)在這個地步，情緒發(fā)酵造成市場過熱這個狀態(tài)能維持多久?畢竟現(xiàn)在不是行業(yè)旺季。7月21日，市場又開始瘋傳鋼企限產(chǎn)的傳聞，限產(chǎn)力度和時間也在“小作文”中進(jìn)行了說明，大有風(fēng)雨欲來的勢頭，但從歷次的限產(chǎn)實際影響來看，最終能達(dá)到什么樣的效果還有待觀察。這一消息的傳播，對當(dāng)下市場情緒的影響是立竿見影的，黑色系期貨價格應(yīng)聲而下。多空雙方的消息密集交錯，你方唱罷我登場，可能最后暈乎的只是我們自己。 不論煤礦端還是鋼廠端，最近的消息反饋二者的供給可能在未來會有一定程度的收縮，對焦炭市場而言，第三輪提漲落地的概率還是比較大的，但之后會不會有第四輪，今日智庫覺得難度還是比較大的，一方面煉焦煤市場目前過熱的情緒隨著時間會慢慢降溫，價格回歸更加理性的區(qū)間;另一方面三輪漲后，鋼企的利潤也會變得微薄，限產(chǎn)行為對焦炭的需求會有所減弱，另外鋼價在短期震蕩的情況下并不能帶給鋼企太多的利潤。因此，對于后市，我們還是再冷靜些，讓發(fā)酵的情緒再飛一會兒。作者： 今日智庫 路凱
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