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上半年量增價降，下半年煤價或持續(xù)弱勢

——2023年7月煤炭市場分析

（來源：微信公眾號“中能傳媒研究院” 作者：劉純麗 中能傳媒能源安全新戰(zhàn)略研究院）

摘要

◆經(jīng)初步核算，我國2023年上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值按不變價格計算同比增長5.5%，經(jīng)濟恢復向好，但二季度大多數(shù)經(jīng)濟指標出現(xiàn)回落。7月24日召開的中央政治局會議針對當前經(jīng)濟形勢強調(diào)，“疫情防控平穩(wěn)轉(zhuǎn)段后，經(jīng)濟恢復是一個波浪式發(fā)展、曲折式前進的過程。我國經(jīng)濟具有巨大的發(fā)展韌性和潛力，長期向好的基本面沒有改變。”會議釋放出多個重要政策信號。近日國家發(fā)展改革委表示將把握住經(jīng)濟恢復和產(chǎn)業(yè)升級的關鍵期，統(tǒng)籌推動經(jīng)濟運行持續(xù)好轉(zhuǎn)、內(nèi)生動力持續(xù)增強、社會預期持續(xù)改善、風險隱患持續(xù)化解，按照落實一批、儲備一批、出臺一批的思路打好政策“組合拳”，推動經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。

◆6月中旬以來，在高溫及經(jīng)濟回暖的疊加作用下，多地用電負荷再創(chuàng)新高。7月14日召開的國務院常務會議指出，保障能源電力安全穩(wěn)定供應，是事關國計民生的大事。當前我國正處于經(jīng)濟恢復和產(chǎn)業(yè)升級的關鍵期，各有關方面要落實責任、形成合力，以“時時放心不下”的責任感做好能源電力保供工作。

◆上半年全國累計生產(chǎn)原煤23.0億噸，同比增長4.4%，增速較前5個月略有回落。其中6月份原煤生產(chǎn)繼續(xù)保持穩(wěn)定，生產(chǎn)原煤3.9億噸，同比增長2.5%，增速比5月份放緩1.7個百分點。6月煤炭日均產(chǎn)量1300萬噸，較5月提高57萬噸。

◆上半年我國共進口煤炭2.2億噸，同比增長93%；累計進口金額2767240萬美元，同比增長49.2%。其中6月份我國煤炭進口3987.1萬噸，同比增長110%。2023年以來，國際煤炭價格波動中不斷下行，相比國內(nèi)同熱值煤炭，進口動力煤具有的價格優(yōu)勢提高了國內(nèi)終端采購積極性，電廠采購高質(zhì)量進口煤炭補庫，帶動進口量提升。在進口煤價格合適的情況下，煤電企業(yè)對進口煤的采購仍將持續(xù)。

◆為堅決打擊和嚴厲懲處礦山瞞報謊報事故行為，國家礦山安全監(jiān)察局緊急召開會議，針對礦山瞞報謊報事故和以病亡為幌子的事故部署開展大整治、大起底，以“零容忍”態(tài)度從嚴從重查處瞞報謊報事故。內(nèi)蒙古、山西省、陜西省煤礦主產(chǎn)區(qū)也分別發(fā)布了遏制礦山企業(yè)瞞報生產(chǎn)安全事故行為辦法及防范遏制非煤礦山重特大生產(chǎn)安全事故通知。頻繁的安檢、礦山瞞報事故倒查，令產(chǎn)地整體安檢氛圍凝重，煤礦開工受限，煤炭供應量有所下滑。當前正處迎峰度夏關鍵時期，在安全生產(chǎn)的前提下，煤礦早日恢復生產(chǎn)方可確保煤炭穩(wěn)定供應。

◆2023年上半年以來，煤炭供給增速超過消費增速，煤炭供需關系得到顯著改善，國內(nèi)煤炭供需格局深度調(diào)整。預計2023年下半年煤炭產(chǎn)量將繼續(xù)保持平穩(wěn)增長，疊加進口煤補充，我國煤炭供應或?qū)⒈３謱捤伞Ａ硪环矫?，擴大內(nèi)需政策將持續(xù)發(fā)力，水電出力不足，季節(jié)性電煤消費將拉動電煤需求保持增長，但電煤長協(xié)全覆蓋、存煤高企可能會抑制電煤需求增長幅度。在各環(huán)節(jié)高庫存且下游對高價煤接受程度有限的前提下，預計2023年下半年我國動力煤市場價格或?qū)⑷鮿菡{(diào)整、震蕩下行。

2023年上半年煤炭市場運行情況：產(chǎn)量進口量雙增，煤炭市場價格理性回歸

1.煤炭生產(chǎn)保持穩(wěn)定，上半年同比增長4.4%

6月份原煤生產(chǎn)繼續(xù)保持穩(wěn)定，生產(chǎn)原煤3.9億噸，與5月持平，同比增長2.5%，增速比5月份放緩1.7個百分點。6月煤炭日均產(chǎn)量1300萬噸，較5月提高57萬噸。上半年全國累計生產(chǎn)原煤23.0億噸，同比增長4.4%，增速較前5個月略有回落。

圖1 2019—2023年月度規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量

圖2 規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量月度走勢

2.煤炭進口連續(xù)4個月保持高位，上半年進口量同比增長93%

6月份我國煤炭進口量結(jié)束了連續(xù)兩個月的小幅走弱態(tài)勢，煤炭進口3987.1萬噸，較去年同期的1898.2萬噸增加2088.9萬噸，增長110%；較5月份的3958.4萬噸環(huán)比增加28.7萬噸，增長0.7%。6月份煤炭進口額為448970萬美元，同比增長47.6%，環(huán)比下降2.7%。今年上半年，全國共進口煤炭2.2億噸，同比增長93%；累計進口金額2767240萬美元，同比增長49.2%。從上半年煤炭進口累計總額和累計進口量可推算出上半年煤炭進口單價為124.69美元/噸，較去年同期下跌35.12美元/噸。今年以來，國際煤炭價格波動中不斷下行，相較于國內(nèi)同熱值煤炭，進口動力煤價格優(yōu)勢提高了國內(nèi)終端采購積極性，而當前又處于迎峰度夏用煤旺季，電廠采購高質(zhì)量進口煤炭補庫，帶動進口量提升。進口煤采購量增加對平抑沿海煤電企業(yè)燃料成本發(fā)揮了重要作用，在進口煤價格合適的情況下，煤電企業(yè)對進口煤的采購仍將持續(xù)。

圖3 2019—2023年煤炭月度進口量

6月下旬，隨著北半球夏季的到來，厄爾尼諾發(fā)力引發(fā)全球罕見的高溫延續(xù)，市場旺季向上動能不斷蓄積，國際煤炭供需關系的主要矛盾逐漸轉(zhuǎn)化，全球煤炭市場價格總體企穩(wěn)、止跌回升的基礎有所強化，部分區(qū)域的動力煤價格出現(xiàn)階段性反彈。但進入7月后，全球動力煤市場出現(xiàn)分化，大西洋市場價格出現(xiàn)較大幅度下降，亞太市場價格有降有漲。歐洲市場由于受到諸如天然氣價格大幅下跌、可再生能源比例上升、德國燃煤發(fā)電量大幅下降等多個下行因素的顯著影響，動力煤報價大幅下降，再次跌破百元關口，最低至95美元/噸。亞太地區(qū)方面，由來自中國和印度的需求增加，以及印尼一些煤炭生產(chǎn)商意欲削減供應，印尼高熱值、低熱值煤炭價格均出現(xiàn)小幅上漲。7月14日當周，印尼5900大卡動力煤價格上漲至90美元/噸，3800大卡動力煤離岸價54.5美元/噸，繼上周環(huán)比每噸上漲2.5美元后，周環(huán)比再次上漲0.5美元/噸；4600大卡動力煤離岸價72.5美元/噸，繼上周環(huán)比每噸上漲2.5美元后，周環(huán)比持平。今年以來，歐盟不斷加大天然氣進口和儲運方面的投入。據(jù)挪威能源咨詢公司Rystad近日發(fā)布的一份報告，截至6月25日，歐洲天然氣庫存率約為76%，高于去年同期的56%。因歐洲天然氣價格大幅下跌，煤炭替代天然氣的需求疲弱，煤炭消費需求不振。第二季度，歐洲海運煤炭進口量預計同比下降40%。2023年上半年全球煤炭市場將在波動中持續(xù)下挫，價格亦難改頹勢。據(jù)悉，歐盟目前正在加緊儲備過冬的天然氣，很可能在今年11月1日的最后期限之前實現(xiàn)天然氣庫存達到90%的目標，一些儲存設施甚至可能在今年冬季到來之前充滿。在這種情況下，歐洲市場動力煤需求或?qū)⒀永m(xù)偏弱態(tài)勢，國際動力煤市場供大于求，國際煤炭價格再攀高峰的可能性不大。

圖4 國際三港煤炭期貨價格走勢

3.上半年全社會用電量同比增長5%，電力生產(chǎn)保持增長

6月份，全國全社會用電量7751億千瓦時，同比增長3.9%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)用電量分別同比增長14.0%、2.3%、10.1%；城鄉(xiāng)居民生活用電量同比增長2.2%。1—6月，全國全社會用電量累計43076億千瓦時，同比增長5.0%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)用電量578億千瓦時，同比增長12.1%；第二產(chǎn)業(yè)用電量28670億千瓦時，同比增長4.4%；第三產(chǎn)業(yè)用電量7631億千瓦時，同比增長9.9%；城鄉(xiāng)居民生活用電量6197億千瓦時，同比增長1.3%。

6月份，全國發(fā)電量7399億千瓦時，同比增長2.8%，增速繼續(xù)回落。分品種看，核電、太陽能增速加快，火電增速回落，水電降幅擴大，風電由增轉(zhuǎn)降。其中，火電增長14.2%，增速比5月份下降1.7個百分點；水電下降33.9%，降幅比5月份擴大1.0個百分點。2023年上半年，全國累計發(fā)電量41680億千瓦時，同比增長3.8%。分品種看，火電同比增長7.5%，水電下降22.9%，核電增長6.5%，風電增長16.0%，太陽能發(fā)電增長7.4%。

圖5 工業(yè)增加值與全社會用電量

4.鐵路加大電煤保供運輸力度，上半年煤炭運輸同比增長13.1%

2023年上半年全國鐵路貨運總發(fā)送量24.97億噸，同比增長0.65%，其中6月發(fā)送貨物4.02億噸，同比減少2.24%。當前鐵路部門積極開展貨運營銷，穩(wěn)住煤炭等大宗貨源，強化日常運輸組織，提高線路、車輛、分界口等運用效率，抓好重點物資運輸和國際聯(lián)運，千方百計增運增收。

煤炭運輸是鐵路貨運的基本盤。上半年，國家鐵路發(fā)送煤炭10.53億噸，同比增長1.6%，其中電煤7.77億噸，同比增長13.1%。截至6月30日，全國363家鐵路直供電廠存煤8076萬噸，可耗天數(shù)達30.6天，保持較高水平。7月1日調(diào)圖后，國鐵集團進一步提升出疆、入關貨運能力，增加蘭新、沈山、浩吉等主要貨運通道貨物列車98列，加大電煤保供運輸力度。

6月，大秦線完成貨物運輸量3606萬噸，同比減少4.73%，而上月為同比增長7.48%。環(huán)比來看，較5月份減少30萬噸，下降0.83%。6月份大秦線日均運量120.20萬噸，較5月份的117.29萬噸增加2.91萬噸，增長2.48%，維持較為平穩(wěn)的狀態(tài)，與往年同期相比處于近五年來的中位水平。2023年上半年，大秦線累計完成貨物運輸量20755萬噸，同比下降0.77%，降幅較前5月擴大0.66個百分點。后期，迎峰度夏需求疊加經(jīng)濟運行好轉(zhuǎn)下工業(yè)及基建發(fā)力預期，有望對煤炭運輸需求形成向好支撐，帶動大秦鐵路運量進一步增加。

6月下旬，隨著全國開啟高溫模式，下游在高日耗帶動下仍以長協(xié)拉運為主，疊加市場階段性補空單需求推動，北方港調(diào)出量繼續(xù)維持高位。而調(diào)入方面，長協(xié)煤發(fā)運保持穩(wěn)定，鐵路運力維持高位，但受發(fā)運倒掛及端午假期期間市場活躍度下降影響，貿(mào)易商發(fā)運積極性依然不高，港口調(diào)入量未出現(xiàn)明顯提升。北方港整體調(diào)出高于調(diào)入，港口庫存量持續(xù)下降，至6月底渤海港口庫存堆存比重已從此前的70%以上降至64%左右。進入7月，港口調(diào)入增量有限，長協(xié)煤貨源仍占比偏高。而調(diào)出方面，高溫天氣影響下電廠日耗有所提升，對長協(xié)煤拉運兌現(xiàn)積極，但對市場煤采購意愿不高，多以觀望為主，調(diào)出量呈明顯波動態(tài)勢，整體略高于調(diào)入。港口庫存量繼續(xù)下降，但降速較前期明顯放緩，不過庫存始終高于去年同期。截至7月21日，北方九港庫存合計2595.9萬噸，較去年同期多56.5萬噸。

圖6 北方九港庫存合計年度對比

5.需求釋放有限，海運費低位徘徊

6月以來高溫天氣持續(xù)，港口庫存回落支撐貿(mào)易商報價，部分剛需帶動成交價上漲，但下游電廠長協(xié)發(fā)運基本滿足自身需求，庫存保持良好，實際需求釋放有限，港口成交量一般，直接影響下水煤需求。海運煤炭市場運力需求受限于港口煤炭實際成交量，且北上船舶數(shù)量較多，船東報價逐漸靠近成本線，海運煤炭運價指數(shù)OCFI繼6月21日報收于640.39的近期高點后持續(xù)下行。進入7月，在旺季背景下，環(huán)渤海港口煤炭調(diào)出量維持在高位水平，運輸需求釋放，沿海航運市場情緒有所改善，運價開始小幅震蕩，但總體仍在低位徘徊。7月21日海運煤炭運價指數(shù)OCFI報收于583.69點?？v觀2023年上半年，海運煤炭運價指數(shù)OCFI均值為698.4點，較2022年同期下降16.5%。

因全球經(jīng)濟增長前景不確定性上升，加之地緣局勢緊張，使得鐵礦石、煤炭、糧食等大宗商品運輸市場前景黯淡，拖累國際航運市場表現(xiàn)。6月23日波羅的海干散貨BDI指數(shù)經(jīng)三周連續(xù)上漲，報收于1240點，此后未能延續(xù)上漲走勢，震蕩下行。7月20日波羅的海干散貨BDI指數(shù)跌破千點，降至977點。今年1—6月，波羅的海干散貨運價指數(shù)BDI整體在低位運行，均值1156，同比下跌49%。

圖7 海運煤炭運價指數(shù)（OCFI）

圖8 波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）

6.以“時時放心不下”的責任感，保障能源電力安全穩(wěn)定供應

據(jù)國家氣候中心預測，今年夏季我國大部分地區(qū)氣溫接近常年同期到偏高，其中華東、華中、新疆等地高溫（日最高氣溫為35攝氏度及以上）日數(shù)較常年同期偏多，可能出現(xiàn)階段性高溫。6月中旬以來，在高溫及經(jīng)濟回暖的疊加作用下，多地用電負荷再創(chuàng)新高。7月11日南方電網(wǎng)全網(wǎng)統(tǒng)調(diào)負荷接近2.26億千瓦，創(chuàng)歷史新高。7月7日，河北電網(wǎng)全網(wǎng)最大負荷達4361萬千瓦，第四次創(chuàng)年度新高，其中制冷負荷達1480萬千瓦，占比超過三分之一，日供電量達9.03億千瓦時，創(chuàng)歷史新高。

7月14日召開的國務院常務會議指出，保障能源電力安全穩(wěn)定供應，是事關國計民生的大事。當前我國正處于經(jīng)濟恢復和產(chǎn)業(yè)升級的關鍵期，各有關方面要落實責任、形成合力，以“時時放心不下”的責任感做好能源電力保供工作。要加強高峰時段重點地區(qū)電力保供，加強保供形勢預判，全力抓好能源增產(chǎn)增供。要強化煤電保供穩(wěn)價，落實好電價、財稅、金融等煤電企業(yè)紓困支持政策，加強電煤中長期合同履約監(jiān)管。要壓實全鏈條保供責任，煤電油氣運保障工作部際協(xié)調(diào)機制要加大分類指導和政策協(xié)同力度，各地區(qū)要嚴格落實屬地管理責任，能源企業(yè)要積極履行保供主體責任，全力保障民生和經(jīng)濟社會發(fā)展用能用電需求。

7.迎峰度夏進入關鍵時刻，動力煤市場價格短期走高

6月中旬以來，高溫天氣持續(xù)發(fā)力，促使發(fā)電負荷快速增長，發(fā)電量環(huán)比增長較快。7月13日當周納入中電聯(lián)統(tǒng)計的燃煤發(fā)電企業(yè)日均發(fā)電量，周環(huán)比增長11.0%，同比增長14.9%。電廠日均耗煤量環(huán)比增長10.6%，同比增長11.9%；日均入廠煤量環(huán)比增長0.5%，同比增長6.6%。電煤耗量環(huán)比繼續(xù)增長，入廠煤量持平，電廠煤炭庫存繼續(xù)回落。7月13日納入中電聯(lián)統(tǒng)計的發(fā)電企業(yè)煤炭庫存可用天數(shù)21.9天。另一方面，主產(chǎn)地安監(jiān)趨緊，同時受限于到港發(fā)運利潤倒掛等情況，市場貨源到港發(fā)運積極性并未有明顯提升，北方港長協(xié)集港貨源仍占比偏高，現(xiàn)貨偏少，港口持續(xù)挺價。

目前正值迎峰度夏關鍵時刻，高日耗等因素對供方情緒形成明顯支撐，但下游電廠普遍對高報價持抵觸情緒，僅部分電廠釋放高卡煤采購需求，調(diào)整迎峰期間存煤結(jié)構，而非電用煤需求表現(xiàn)平平，港口煤炭市場價格震蕩上行，但實際成交情況并不樂觀，在一定程度上也抑制了煤炭價格的上行空間。7月21日CECI曹妃甸指數(shù)5500大卡規(guī)格品報收于880元/噸，較6月中旬低點累計上漲112元/噸。

圖9 中國電煤采購價格指數(shù)（CECI采購經(jīng)理人指數(shù)）

煤炭市場展望：迎峰度夏電煤需求增長，高庫存壓制煤價反彈幅度

1.穩(wěn)增長政策頻頻出臺，經(jīng)濟運行整體回升向好

經(jīng)初步核算，我國2023年上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值按不變價格計算同比增長5.5%，比一季度加快1.0個百分點；從環(huán)比看，二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長0.8%。5.5%的增速來之不易，是前期積壓的各類需求得以釋放、各項政策措施發(fā)力顯效等因素共同作用的結(jié)果。從全球各國比較來看，在主要經(jīng)濟體中，中國經(jīng)濟增速仍在前列。近期，因為中國經(jīng)濟恢復向好，主要國際組織上調(diào)了全球經(jīng)濟增長預期。

但從主要指標來看，二季度我國經(jīng)濟大多數(shù)指標出現(xiàn)回落也是不爭的事實。6月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（制造業(yè)PMI）為49.0%，比上月上升0.2個百分點；非制造業(yè)商務活動指數(shù)（非制造業(yè)PMI）和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為53.2%和52.3%，比上月下降1.3和0.6個百分點，繼續(xù)位于擴張區(qū)間，我國經(jīng)濟保持恢復發(fā)展態(tài)勢。從制造業(yè)PMI分項指標來看，生產(chǎn)和新訂單指數(shù)分別回升0.7個和0.3個百分點，至50.3%和48.6%，帶動制造業(yè)PMI邊際回升，但內(nèi)需改善的同時外需繼續(xù)回落，新出口訂單回落0.8個百分點，至46.4%。同時多數(shù)企業(yè)預期不強，采購意愿低迷，生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)回落0.7個百分點，至53.4%，雖然處于擴張區(qū)間，但已連續(xù)4個月回落，應該說需求改善尚待進一步穩(wěn)固。

7月24日召開的中央政治局會議針對當前經(jīng)濟形勢指出，“國民經(jīng)濟持續(xù)恢復、總體回升向好”，但“國內(nèi)需求不足，一些企業(yè)經(jīng)營困難，重點領域風險隱患較多，外部環(huán)境復雜嚴峻”。不過會議也強調(diào)，“疫情防控平穩(wěn)轉(zhuǎn)段后，經(jīng)濟恢復是一個波浪式發(fā)展、曲折式前進的過程。我國經(jīng)濟具有巨大的發(fā)展韌性和潛力，長期向好的基本面沒有改變。”并且會議釋放出“精準有力實施宏觀調(diào)控，加強逆周期調(diào)節(jié)和政策儲備”“活躍資本市場，提振投資者信心”“提振汽車、電子產(chǎn)品、家居等大宗消費”“加快培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、打造更多支柱產(chǎn)業(yè)”等多個重要政策信號。近日，《中共中央 國務院關于促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的意見》正式發(fā)布，進一步固引導、強保障、破障礙，為護航民營經(jīng)濟發(fā)展加強了來自頂層設計的支持力量。7月18日住建部印發(fā)《關于扎實推進2023年城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造工作的通知》，提出圍繞樓道革命、環(huán)境革命、管理革命等方面進行改造，明確三大重點，更把老舊小區(qū)加裝電梯擺在重要位置。而國家發(fā)展改革委近日也表示將把握住經(jīng)濟恢復和產(chǎn)業(yè)升級的關鍵期，統(tǒng)籌推動經(jīng)濟運行持續(xù)好轉(zhuǎn)、內(nèi)生動力持續(xù)增強、社會預期持續(xù)改善、風險隱患持續(xù)化解，按照落實一批、儲備一批、出臺一批的思路打好政策“組合拳”，推動經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。

圖10 中國制造業(yè)PMI2

國家礦山安監(jiān)局嚴厲打擊事故瞞報，主產(chǎn)地安監(jiān)趨緊產(chǎn)量有所下滑

近期煤礦安全生產(chǎn)事故多發(fā)。7月4日，遼寧阜新市委、市政府發(fā)現(xiàn)阜新弘霖煤礦有關安全生產(chǎn)事故的相關線索。經(jīng)初步核定，該煤礦于6月27日發(fā)生事故，造成7人死亡、7人輕傷。事故發(fā)生后，礦方蓄意瞞報。另據(jù)報道，7月山西煤炭運銷集團和尚嘴煤業(yè)有限公司、潞安集團潞寧孟家窯煤業(yè)有限公司、山西煤炭運銷集團金達煤業(yè)有限公司先后發(fā)生死亡1人的安全事故。

為堅決打擊和嚴厲懲處礦山瞞報謊報事故行為，國家礦山安全監(jiān)察局緊急召開會議，針對礦山瞞報謊報事故和以病亡為幌子的事故部署開展大整治、大起底，以“零容忍”態(tài)度從嚴從重查處瞞報謊報事故。會議提出，一是迅即派出工作組赴現(xiàn)場督導調(diào)查工作；二是印發(fā)關于嚴厲打擊礦山瞞報事故行為的通知，部署礦山安全生產(chǎn)事故瞞報專項行動；三是加大社會宣傳力度；四是設立國家礦山安全監(jiān)察局安全生產(chǎn)舉報專線，加大舉報獎勵力度，堵住瞞報的源頭；五是及時發(fā)送事故警示信息；六是公布近年來礦山安全監(jiān)管監(jiān)察部門查處的9起礦山典型瞞報事故案例，要求各地、各礦山企業(yè)及時組織開展警示教育，營造不敢瞞、不能瞞、不想瞞的濃厚氛圍。

內(nèi)蒙古、山西省、陜西省煤礦主產(chǎn)區(qū)也分別發(fā)布了遏制礦山企業(yè)瞞報生產(chǎn)安全事故行為辦法、以及防范遏制非煤礦山重特大生產(chǎn)安全事故通知，并對煤礦安全生產(chǎn)工作開展了督導檢查。頻繁的安檢、礦山瞞報事故的倒查，令產(chǎn)地整體安檢氛圍凝重。

受產(chǎn)地安全檢查影響，煤礦開工受限，煤炭供應量有所下滑。據(jù)市場消息，內(nèi)蒙古烏海市海南區(qū)露天煤礦基本全部停產(chǎn)，合計產(chǎn)能約945萬噸，持續(xù)時間不定；伊金霍洛旗地區(qū)11座煤礦因安全檢查、超產(chǎn)能停止生產(chǎn)，核定產(chǎn)能共計3710萬噸/年，日均影響產(chǎn)量10.16萬噸，預計停產(chǎn)時間較短，爾林兔煤礦極個別地面于7月20日晚12點開始復產(chǎn)。當前正處迎峰度夏關鍵時期，在安全生產(chǎn)的前提下，煤礦早日恢復生產(chǎn)方可確保煤炭穩(wěn)定供應。

3.煤電企業(yè)維持高庫存，保供防線持續(xù)筑牢

近期，我國北方多地氣溫頻頻突破40攝氏度，有的甚至刷新當?shù)赝谟^測史上氣溫極值紀錄。而與此同時，據(jù)氣象部門預測，我國西南地區(qū)東部及華中中部降水偏少、氣溫偏高，湖北大部、湖南北部、重慶東部、四川東北部等地降水偏少，可能出現(xiàn)區(qū)域性氣象干旱，一定程度上會影響當?shù)厮姵隽半娏ν馑汀?/p>

另一方面，近年來我國新增發(fā)電裝機以新能源為主，有效發(fā)電能力的增長低于用電負荷增長。且據(jù)專家介紹，溫度過高時光伏電池的轉(zhuǎn)換效率反而會降低，導致光伏發(fā)電出力下降；同時，在極熱天氣下，大范圍的靜風環(huán)境導致風力發(fā)電機無風驅(qū)動，使得風機出力大幅下降甚至無出力。

在此情況下，煤電再次充分發(fā)揮電力安全壓艙石作用，成為電力保供主力軍。各地煤電企業(yè)積極備戰(zhàn)，依靠進口煤補充及積極拉運兌現(xiàn)長協(xié)煤，延續(xù)高庫存策略，存煤整體充足。據(jù)國家發(fā)展改革委消息，6月末全國統(tǒng)調(diào)電廠存煤達到1.99億噸的歷史新高，對迎峰度夏電力供應形成較強的支撐和保障。

近期受主產(chǎn)地安監(jiān)升級影響，煤炭價格出現(xiàn)上行波動，但2023年以來，在煤炭保供政策持續(xù)發(fā)力、煤炭產(chǎn)量保持增長及進口煤零關稅政策促進煤炭進口量大增等因素的影響下，我國煤炭價格呈現(xiàn)震蕩下行、理性回歸之勢，煤電企業(yè)成本端壓力亦有所緩解。

不過多年來全行業(yè)的連續(xù)虧損，導致煤電企業(yè)技改檢修投入不足，設備風險隱患上升，增加了電力生產(chǎn)供應的不確定性，煤電企業(yè)仍面臨一定的運營壓力。因此保持煤炭價格的平穩(wěn)波動，實現(xiàn)煤炭-電力上下游企業(yè)良性互動，是助力下游企業(yè)降本增效、實現(xiàn)安全保供、乃至助力國民經(jīng)濟持續(xù)恢復的重要事項。

4.供需寬松或延續(xù)，下半年煤炭價格弱勢運行

近期，主產(chǎn)地煤炭價格處于偏強運行，市場情緒對價格影響占主導地位。而受產(chǎn)地安全檢查趨嚴、發(fā)運成本支撐影響，北方港口市場部分貿(mào)易商仍有挺價情緒。不過下游庫存水平依然偏高，據(jù)煤炭江湖數(shù)據(jù)，截至7月19日全國煤炭港口庫存整體數(shù)量為7258萬噸，同比上漲1109萬噸；動力煤庫存6517萬噸，同比上升898萬噸。當前，長協(xié)供應補充及時，市場需求釋放有限，且在煤價持續(xù)上漲背景下終端抵觸情緒逐漸增強，實際成交很少。近日貿(mào)易商出貨意愿正在增加，港口市場報價有所松動。7月24日環(huán)渤海港口市場5500大卡、5000大卡、4500大卡分別報價850～880元/噸、760～790元/噸、650～690元/噸，較前一日均下降20元/噸。

2023年上半年以來，煤炭供給增速超過消費增速，煤炭供需關系得到顯著改善，國內(nèi)煤炭供需格局深度調(diào)整。電煤保供成果顯著，電廠煤炭庫存水平較去年同期增長，迎峰度夏期間電廠用煤安全能夠得到保障。預計2023年下半年保供穩(wěn)價政策不變，煤炭產(chǎn)量將繼續(xù)保持平穩(wěn)增長，疊加進口煤補充，我國煤炭供應或?qū)⒈３謱捤?。另一方面，擴大內(nèi)需政策將持續(xù)發(fā)力，宏觀經(jīng)濟保持復蘇態(tài)勢，將帶動煤炭需求增長。水電出力不足，季節(jié)性電煤消費將拉動電煤需求保持增長，但電煤長協(xié)全覆蓋、存煤高企可能會制約電煤需求增長幅度。不過在下游各環(huán)節(jié)保持高庫存且消費終端對高價煤接受程度有限的前提下，預計2023年下半年我國動力煤市場價格或?qū)⑷鮿菡{(diào)整、震蕩下行。