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| 雙焦大漲，焦炭行業(yè)再掀波瀾 | |||
| 煤炭資訊網(wǎng) | 2023/8/24 9:12:12 煤市分析 | ||
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近日，焦炭行業(yè)再掀波瀾。 “部分地區(qū)焦化企業(yè)8月21日上午召開市場分析會就當前市場形勢進行了討論。因為當前焦炭銷售順暢，催貨現(xiàn)象較為普遍。焦化企業(yè)多保持盈虧邊緣，云貴地區(qū)噸虧還在200元以上，受虧損影響，大部分企業(yè)維持15%—30%不同程度的限產(chǎn)。近期煤價雖有所下調，但近期山西等地煉焦煤礦事故頻發(fā)，出現(xiàn)大面積停產(chǎn)情況，預計后期煉焦煤供應將趨于緊張。當前鋼廠日均鐵水產(chǎn)量持續(xù)上升，重新回到245.62萬噸的高位，較去年同期增加20萬噸/日，而鋼廠焦炭庫存處于歷史最低水平。隨著金九銀十的到來，鋼廠焦炭補庫需求會越來越急迫。”有行業(yè)人士透露，從當前整體情況來看，焦炭供應依然偏緊，煉焦煤價格堅挺和焦企虧損對焦炭價格支撐依然較強，后期焦炭價格不排除繼續(xù)上漲的可能。對于部分鋼廠提出調降焦炭價格的信息，是與市場規(guī)律是相悖的。 “現(xiàn)在局部地區(qū)已經(jīng)對焦炭現(xiàn)貨提出首輪提降，幅度為100元/噸。但僅有小部分前期超漲的焦化有所暗降，整體焦化行業(yè)強烈抵觸提降。”一位不愿透露姓名的行業(yè)人士說。 對于上述挺價消息，記者采訪了多位行業(yè)人士，該消息屬實。結合行業(yè)當前情況，部分處于盈虧邊緣，如果這一輪提降落地，企業(yè)肯定虧損。 分析師介紹，部分鋼廠落實第一輪降價，降幅為100—110元/噸。隨著鋼材價格再度轉弱，鋼廠盈利能力再次收窄，尤其隨著天氣影響過后鋼廠到貨有所改善，部分鋼廠卸車困難，開始控制到貨節(jié)奏，鋼廠打壓原料意愿增強，供應端隨著原料成本松動，盈利能力多有修復，生產(chǎn)積極性回升，整體看焦炭供需結構繼續(xù)改善，短期原料表現(xiàn)偏弱，后期關注旺季成材表現(xiàn)以及粗鋼平控的執(zhí)行時點。 “焦化行業(yè)抵觸的底氣主要在于：一、平控政策執(zhí)行的節(jié)奏顯著不及預期，下游鋼廠的高鐵水產(chǎn)量提供支撐；二、前期暴雨影響階段性運輸，部分區(qū)域鋼廠的焦炭庫存過低，仍待補庫；三、煉焦煤礦近期事故不斷，主焦煤為首的煤價階段性表現(xiàn)強勢，導致焦炭成本端不降反升。所以本就利潤微薄的焦化企業(yè)對本輪鋼廠提降的抵觸情緒十分濃重。”分析師說。 國投安信黑色金屬首席分析師曹穎告訴記者，目前焦炭供應自前期低點有了小幅的持續(xù)回升，主要得益于前期連漲4輪后焦化利潤稍有修復至噸焦百元以上。但連續(xù)提漲后，實際上下游鋼廠的焦炭庫存并沒有出現(xiàn)較顯著回升。按照我國鋼鐵網(wǎng)樣本數(shù)據(jù)，247家鋼廠的焦炭庫存可用天數(shù)仍在刷新最低水平。主要原因還是在于前期暴雨影響鋼廠的補庫運輸環(huán)節(jié)，以及焦化廠的供應回升幅度并不算大，整體焦炭的累庫幅度不及預期，這也給焦炭的下跌趨勢帶來了阻礙。 當前的供應和需求情況如何？中鋼期貨煤焦研究員馮艷成認為，目前鋼廠虧損程度暫不足以促使鋼廠進行大規(guī)模減產(chǎn)，反而近期部分區(qū)域高爐有復產(chǎn)的情況，鋼聯(lián)口徑下日產(chǎn)鐵水產(chǎn)量回升到245萬噸以上，支撐焦炭等爐料需求；對于粗鋼控產(chǎn)政策，無論定調是平控還是要求同比下降，后期粗鋼產(chǎn)量均趨于下降，但由于是以年度產(chǎn)量來核算，因此控產(chǎn)政策并不急于執(zhí)行，不過若后期鋼廠盈利情況繼續(xù)惡化，則不排除市場化因素導致的鋼廠自發(fā)減產(chǎn)。供應方面，近期焦企生產(chǎn)積極性有所提升，獨立焦企焦炭日均產(chǎn)量提高到70萬噸左右，同比增加5萬噸。鋼廠端對原材料仍維持低庫存策略，按需采購為主；在高鐵水的拉動下，焦炭暫無明顯累庫風險。因此，短期供需情況對焦炭價格存在一定支撐。 關于焦煤的供應，劉燕君認為，近期煤礦事故頻發(fā)，產(chǎn)地停產(chǎn)煤礦數(shù)量增加，煉焦煤供應有所收緊。需求端，鋼廠對焦炭價格開啟第一輪提降，雙焦市場情緒整體偏弱，下游焦企對原料煤多按需采購，煤礦出貨壓力增大，但考慮到近期事故較多，礦方多觀望為主，后期需重點關注煤礦供應情況和下游焦炭降價節(jié)奏。進口蒙煤方面，由于對后期市場預期偏差，下游企業(yè)接貨意愿不強，口岸蒙煤成交冷清，蒙5原煤報價1280—1300元/噸， 部分低價資源在1250元/噸左右。 期貨方面，22日午盤收盤，焦煤漲超5%，焦炭漲近5%。 夜盤時段，焦煤主力合約漲超4%，焦炭主力合約漲超3%。截至夜盤收盤，焦煤漲超3%，焦炭漲超2%。 展望后市，曹穎認為，長流程鋼廠何時開始基于平控政策或是需求不濟而切實出現(xiàn)鐵水減產(chǎn)動作，才是決定焦炭隨后能否順暢下跌的核心。短期來看，預計雙方焦灼的博弈會僵持一段時間，期價受原料煤的影響表現(xiàn)會暫時偏強。 “焦炭短期剛性需求表現(xiàn)良好，供需寬松矛盾暫未進一步顯現(xiàn)，總體庫存保持低位；但也要注意，目前鋼廠盈利情況不佳，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)增加的空間也不大，更多要關注鋼廠何時開始落實控產(chǎn)政策。價格上，短期市場多空博弈加劇，需謹慎對待，而中長期焦炭供需關系趨于寬松的大邏輯未變，仍可關注煤焦逢高空配策略。”馮艷成說。
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