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| 去年煤炭進口大增61.8%！焦企冶金焦庫存處于高位，焦煤焦炭還能漲嗎？ | |||
| 煤炭資訊網(wǎng) | 2024/1/16 9:10:37 煤市分析 | ||
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華夏時報（chinatimes.net.cn）記者葉青 北京報道 近期焦煤焦炭主力合約價格連續(xù)下跌引起市場關(guān)注，以焦炭期貨為例，自2023年11月28日至2024年1月12日焦炭主力合約跌幅達10.94%。截至1月12日焦煤期貨報收于1788.5元/噸，漲幅0.4%；而焦炭期貨報收于2386元/噸，跌幅0.19%?，F(xiàn)貨方面，1月11日日照港準(zhǔn)一焦現(xiàn)貨報價2250元/噸，較前一交易日下跌20元/噸。 “從焦煤焦炭期貨成交量來看，由于市場炒作的題材影響減弱，從而導(dǎo)致該品種的市場活躍度有所降溫。與此同時，臨近春節(jié)也有部分資金逐步離場了結(jié)的意愿，但主力成交合約換月后成交量較前期明顯增加。”鋼鐵之家高級分析師杜洪峰接受《華夏時報》記者采訪時表示。 去年進口煤炭約4.74億噸 1月12日，據(jù)海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，2023年12月份我國進口煤炭4729.70萬噸，較去年同期的3090.80萬噸增加1638.9萬噸，增長53.03%；12月份進口量較11月份的4350.60萬噸增加379.1萬噸，增長8.71%。12月份，我國煤炭進口金額為515690萬美元，同比增長23.37%，環(huán)比增長13.46%。 2023年1—12月份，我國共進口煤炭47441.60萬噸，同比增長61.8%；累計進口金額5296640萬美元，同比增長24.1%。對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，相較于往年，2023年國內(nèi)煤炭市場的供應(yīng)，還是較為充裕。此外，對于焦煤焦炭供需格局也是仍偏寬松。 據(jù)了解，自2024年1月3日起，部分鋼廠對焦炭開啟首輪提降。與此同時，1月9日唐山市場冶金焦價格偏弱運行，個別鋼廠已通知焦炭第二輪降價，幅度100元/噸—110元/噸，1月10日0點起執(zhí)行。山東市場部分鋼廠對焦炭采購價下調(diào)110元/噸。陜西煤業(yè)發(fā)布2023年主要運營數(shù)據(jù)，當(dāng)月煤炭產(chǎn)量1231.83萬噸，同比下降7.11%；全年累計產(chǎn)量16,372.91萬噸，同比增長4.10%。 “由于前期原料成本持續(xù)增加，長流程鋼鐵連續(xù)虧損，平電同樣陷入虧損，導(dǎo)致鋼廠加大檢修力度不斷減產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量從前期235萬噸高位一路降至218萬噸。與此同時，疊加去年12月停限產(chǎn)的煤礦近期開始陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，導(dǎo)致市場負反饋情緒較重，焦煤焦炭進入降價周期，焦炭提出兩輪提降。”銀河期貨分析師戚純怡接受《華夏時報》記者采訪時表示。 也有業(yè)內(nèi)人士表示，焦煤焦炭的下跌，或許與一則消息有關(guān)。近日根據(jù)俄羅斯政府網(wǎng)站公布的一項法令，俄羅斯已正式取消與盧布兌美元匯率掛鉤的多數(shù)煤炭出口關(guān)稅，包含動力煤、煉焦煤及無煙煤。此次俄羅斯煤炭出口稅取消，意味著俄羅斯煤炭出口成本將下移，也將提高俄煤在國際市場競爭力。 對此，戚純怡表示，這不是下跌的主要原因。俄烏沖突后俄羅斯受到西方制裁，煤炭出口受到影響，我國俄煤進口的力度增加，但進口的煤炭品種以配煤為主，我國主焦煤的來源主要是蒙古，俄煤采購按需為主，按焦化利潤為主，俄煤并非定價中樞，因此并非導(dǎo)致近期價格下跌的主要原因。 隨著焦煤焦炭期貨價格下跌，有業(yè)內(nèi)人士表示，由于前期多頭止盈，疊加臨近年關(guān)，資金傾向于出金過年，導(dǎo)致近期整體減倉。而在前期的下跌過后，煤焦行情回歸震蕩，盤面缺乏更多的驅(qū)動，參與度比三四季度期價順暢上行的時候少。不過，整體未出現(xiàn)大趨勢變化。 冶金焦庫存高達35.4萬噸 “截至1月11日當(dāng)周，鋼之家監(jiān)測的200家獨立焦企產(chǎn)能利用率76.11%，高于去年同期水平，處于近5年來的中位水平。庫存方面，自去年12月份以來，鋼鐵之家監(jiān)測的國內(nèi)焦企冶金焦庫存呈波動回升態(tài)勢，截至1月11日，鋼之家監(jiān)測的100家獨立焦企冶金焦庫存為35.4萬噸，略高于去年同期水平，處于近5年來偏高位。”鋼之家高級分析師杜洪峰接受《華夏時報》記者采訪時表示。 與此同時，戚純怡也表示，由于鐵水持續(xù)下滑，焦煤價格又偏高，致使焦化企業(yè)虧損幅度上升，企業(yè)開始主動減產(chǎn)。與2023和2022年相比，目前焦化廠開工率處在偏高的水平，焦煤煤礦開工率偏低，這也導(dǎo)致焦炭焦煤庫存有所累積。目前焦煤可用天數(shù)約在7.56天，12月以來不斷下滑，焦炭可用天數(shù)在12.01天，下游對煤焦的補庫進度目前達成約60%。 “由于下游成材市場進入季節(jié)性消費淡季，鋼廠開工整體下滑，部分企業(yè)進行計劃內(nèi)檢修，鋼廠補庫需求偏低，維持剛需補庫。現(xiàn)在現(xiàn)貨市場走貨速度有所減緩，由于焦炭供應(yīng)偏寬松，下游需求偏弱，即使有采購也是維持常規(guī)用量為主。”華東某現(xiàn)貨貿(mào)易商李先生接受《華夏時報》記者采訪時表示。 據(jù)了解，焦煤期現(xiàn)貨市場價格波動通常與供求關(guān)系、上下游利潤傳導(dǎo)以及市場預(yù)期等因素有關(guān)，前期冶金焦價格上漲主要因素是由于煉焦煤價格快速上漲，成本推動為主導(dǎo)，同時部分地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)疊加焦企虧損嚴(yán)重也抑制了焦化產(chǎn)能的釋放。 “不過，隨著焦企連續(xù)三輪漲價，加之煉焦煤價格由高位滯漲逐漸演化為下跌，焦企的利潤得到明顯修復(fù)，生產(chǎn)積極性提升，冶金焦供給增加。而此時鋼廠虧損嚴(yán)重。因此，近期冶金焦兩輪下跌，既有上下游利潤傳導(dǎo)的因素，也有短期冶金焦供應(yīng)趨于寬松的影響。此外，鋼廠經(jīng)過階段性補庫后，采購節(jié)奏也有所放緩。”杜洪峰稱。 焦煤焦炭后市怎么走 據(jù)了解，焦企利潤因焦炭二輪提降落地進一步受到擠壓，生產(chǎn)積極性欠佳，原料冬儲補庫意愿不足，市場觀望情緒較濃，整體成交仍顯疲軟，不過考慮后續(xù)煤礦放假及下游節(jié)前補庫，出貨有所好轉(zhuǎn)。有業(yè)內(nèi)人士表示，后期關(guān)注供需生產(chǎn)變化以及原料煤的價格表現(xiàn)。 “前期市場情緒釋放過后，盤面已經(jīng)提前反應(yīng)焦炭的三輪半提降預(yù)期，焦化廠在大幅虧損情況下繼續(xù)增產(chǎn)的驅(qū)動有限。因此，煤焦下方空間不足，而目前下游冬儲尚未結(jié)束，接下來下游可能加大采購力度，1月底煤礦也會著手準(zhǔn)備放假，煤炭供應(yīng)將轉(zhuǎn)向收縮，對煤焦價格有較強支撐。”銀河期貨分析師戚純怡接受《華夏時報》記者采訪時表示。 戚純怡表示，常規(guī)而言，1月處于原料需求淡季，盤面和現(xiàn)貨缺乏更多向上的基本面驅(qū)動。因此，短期仍然延續(xù)高位震蕩格局。而春節(jié)前一兩周左右，下游補庫結(jié)束，煤焦累庫，屆時可能再次轉(zhuǎn)向下跌。目前盤面估值偏低，建議焦炭三輪提降左右現(xiàn)貨可介入冬儲，盤面可嘗試交易冬儲邏輯空配鋼廠利潤。 杜洪峰也表示，目前期貨盤面已給出焦炭三輪下跌的預(yù)期；煉焦煤現(xiàn)貨山西優(yōu)質(zhì)低硫主焦煤已累計下跌200元，再降空間有限。而中國股市在持續(xù)下跌后近兩日已有企穩(wěn)跡象，預(yù)計焦煤、焦炭有望率先止跌反彈。值得關(guān)注的是近兩日蒙煤通關(guān)量快速增加，甘其毛都通關(guān)量已增至每日1300車左右，如果這種狀態(tài)保持下去，將對國內(nèi)煉焦煤市場產(chǎn)生偏空影響。
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