進入1月以來，焦炭價格快速下跌2輪，降幅200元/噸-220元/噸。一方面，終端淡季市場下，成材消費能力一般，鋼廠持續(xù)虧損下高爐檢修情況增多，鐵水產(chǎn)量快速下移，疊加市場下行周期，貿(mào)易環(huán)節(jié)多離市觀望，焦炭需求回落，供應轉(zhuǎn)為寬松；另一方面，焦炭的降價帶動焦煤價格聯(lián)動下跌，焦炭成本支撐走弱，正式進入下行通道。但臨近春節(jié)多數(shù)煤礦進入放假周期，市場最后的補庫行情隨之到來，焦煤價格或止跌企穩(wěn)甚至小幅反彈，那節(jié)前焦炭能否隨之趨穩(wěn)，還是會繼續(xù)下跌，小編從以下幾個方面給大家一一解析。
一、春節(jié)假期臨近，下游補庫行情釋放，焦煤價格趨穩(wěn)
12月中旬焦炭第4輪漲價未果，市場恐高情緒愈發(fā)濃厚，焦煤線上線下成交氛圍冷清，部分焦煤價格開始回落。進入一月，部分煤礦發(fā)布24年生產(chǎn)計劃疊加前期部分停產(chǎn)煤礦陸續(xù)復產(chǎn)，焦煤供應回升，然焦炭價格的下跌，使市場情緒進一步轉(zhuǎn)弱，焦煤價格紛紛回調(diào)，跌幅多維持在200元左右。但隨著春節(jié)臨近，部分煤礦已然進入放假周期，且市場將迎來節(jié)前最后一波補庫行情，焦煤市場漸有企穩(wěn)態(tài)勢，成交亦逐漸好轉(zhuǎn)，預計節(jié)前焦煤價格基本觸底逐漸趨穩(wěn)。
二、焦企執(zhí)行限產(chǎn)計劃，焦炭產(chǎn)量下降，供應稍有收緊
12日Mysteel統(tǒng)計全國230家獨立焦企樣本：產(chǎn)能利用率為74.20% 周環(huán)比減 1.32個百分點 ；焦炭日均產(chǎn)量54.67 減 0.65 ，焦炭庫存61.10 增 5.04 ；30家獨立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利-64元/噸，山西準一級焦平均盈利-97元/噸。數(shù)據(jù)來看，連續(xù)2輪的降價致使焦企虧損加??；同時受市場下行影響，部分企業(yè)焦炭庫存向下傳導壓力較大，庫存持續(xù)累積，因此部分焦企開始執(zhí)行限產(chǎn)計劃，且利潤不佳的情況下范圍漸有擴大趨勢，預計短期內(nèi)焦炭產(chǎn)量會繼續(xù)下降，各家焦企保持積極去化前期累積庫存。
三、鐵水產(chǎn)量見底回升，冬儲行情或?qū)⑨尫?，焦炭需求再次回?/strong>
12日我網(wǎng)調(diào)研全國247家鋼廠樣本：高爐開工率76.08%，環(huán)比上周增0.45個百分點，同比去年增0.4個百分點 ；鋼廠盈利率26.84% ，環(huán)比減3.46個百分點 ，同比增3.9個百分點 ；日均鐵水產(chǎn)量220.79 萬噸，環(huán)比增2.62萬噸 ，同比減1.51萬噸 ；焦炭庫存 647.56 增 15.11，焦炭可用天數(shù) 12.74天增 0.27天。經(jīng)過2輪的修復，鋼廠虧損壓力明顯緩解，鋼廠高爐開工小幅回升，鐵水產(chǎn)量觸底反彈。但鋼廠仍處于虧損狀態(tài)，且目前廠內(nèi)庫存處于中等偏高位置，預計鋼廠在冬儲補庫前還會繼續(xù)提降焦炭3輪，雙方博弈進入白熱化階段。
綜上，鋼廠仍有焦炭第3輪提降預期，但焦企端在持續(xù)虧損的壓力下對本輪降價較為抵觸，部分焦企已經(jīng)開始限產(chǎn)減量以降低自身虧損，然中間貿(mào)易環(huán)節(jié)多數(shù)持觀望態(tài)度，疊加下游鋼廠控量采購，焦企焦炭庫存持續(xù)累積，整體焦炭供應依舊寬松，不過考慮到焦煤已見底部支撐以及冬儲補庫行情即將來臨的情況下，焦炭3輪仍有一定博弈的空間，即使能夠落地也較為勉強，后期需繼續(xù)關(guān)注焦鋼企業(yè)生產(chǎn)利潤情況，冬儲補庫情況以及原料煤成本變化情況。