電廠開始去庫 煤價能否止跌? | |||
煤炭資訊網(wǎng) | 2024/7/5 9:36:42 煤市分析 | ||
上周,基本面各環(huán)節(jié)因素變化并不明顯,但煤價下跌范圍及跌幅較大上周卻有所擴(kuò)大。主要原因依舊是高庫存、低日耗狀態(tài)下給市場帶來的貨物、資金周轉(zhuǎn)壓力,迫使貿(mào)易商不得不在旺季來臨之際降價促銷。后市來看,本周,電廠日耗增加,疊加中下游庫存出現(xiàn)“見頂回落”跡象。首先,隨著電廠日耗、庫存等數(shù)據(jù)變得好看些,市場心理壓力逐步改善,賣家能喘口氣;其次,近期貿(mào)易商止損去庫規(guī)模擴(kuò)大,雖然助推了煤價下跌,但也為下一輪上漲奠定了基礎(chǔ)。從下跌節(jié)奏來看,筆者認(rèn)為跌勢仍會持續(xù)一周左右,隨著長三角地區(qū)陸續(xù)出梅,氣溫進(jìn)一步走高,電廠剛需采購恢復(fù),將推動煤價止跌企穩(wěn)。 目前,國內(nèi)整體氣溫水平已經(jīng)逐步接近峰值狀態(tài),全社會用電量也在穩(wěn)步增長,沿海八省電廠存煤由之前的壘庫轉(zhuǎn)為緩慢去庫。盡管沿海八省電廠日耗回升至200萬噸以上,但水電接近滿負(fù)荷的出力和新能源的替代加強(qiáng),造成階段性火電負(fù)荷的明顯擠出。疊加進(jìn)口煤大量涌入,以及長協(xié)的可靠供應(yīng),促使下游電廠并不缺煤,去庫后隨時補(bǔ)入。非電方面,依然是化工偏強(qiáng),冶金、建材偏弱的狀態(tài),采購均維持剛需。 本周,市場仍有看空情緒,部分熱煤和水泡煤出貨意愿增多,而終端“買漲不買跌”心態(tài)依然存在,觀望為主,采購消極,煤價繼續(xù)陰跌,但跌幅收窄。實際上,發(fā)運持續(xù)倒掛,港口現(xiàn)貨成本較高,尤其晉北煤的貿(mào)易商受限于成本,仍不愿低價出貨;他們認(rèn)為電廠采購需求后移,市場分歧仍在,煤炭市場繼續(xù)僵持,煤價難有大的波動。 本周煤價跌幅收窄,下周有望走穩(wěn)。首先,本月將召開重要會議,產(chǎn)地對礦山安全生產(chǎn)工作的重視程度只增不減,煤礦生產(chǎn)將受影響,煤炭供應(yīng)或難有大增;加上發(fā)運倒掛嚴(yán)重,以及市場悲觀氣氛,給港口供應(yīng)帶來影響。其次,7月15日正式入伏,且今年七月份,全國大部地區(qū)氣溫接近常年同期到偏高;高溫預(yù)期下,電廠日耗或持續(xù)攀升,庫存將逐步去化,電廠對市場煤的采購需求有望好轉(zhuǎn)。再次,六月份,火電負(fù)荷受壓制,但七月中旬開始,水電基數(shù)回歸正常,且迎峰度夏需求釋放,預(yù)計火電將出現(xiàn)明顯增長,屆時港口庫存有望實現(xiàn)快速去化,煤價有望迎來止跌。 作者: 吳文靜
|